„Die Hybris der deutschen Politik“

Dieser Kommentar erschien bei manager magazin online. Ich habe die politische Diskussion der Leser auf bto verfolgt. Sicherlich wird auch dieser Beitrag wieder entsprechende Diskussionen auslösen. Bewusst empfehle ich keine Partei, weil es mir – der politische abgedroschene Begriff sei mir verziehen – wirklich um die Sache/unser Land geht. Im Programm fast aller Parteien finde […]

„Das Märchen von der bewältigten Finanzkrise“

 Dieser Beitrag erschien bei WirtschaftsWoche Online: Zehn Jahre nach Beginn der Finanzkrise lassen sich Notenbanken und Politik als Retter feiern. In Wahrheit legen sie die Grundlage für die nächste Phase der Krise. Nach meiner harschen Kritik an der Politik der Notenbanken in der vergangenen Woche habe ich einiges Lob, aber auch kritisches Feedback bekommen. Die Kritiker […]

Wie die Psychologie uns daran hindert, die Konsequenzen zu ziehen

Nun kann man ja bei den von bto behandelten Themen durchaus schlechte Laune bekommen. In der Tat ist meine Erfahrung, dass Leser und Zuhörer meiner Argumentation folgen, deprimiert reagieren und das Thema dann zur Seite schieben. Keine Lust sich weiter damit zu beschäftigen und heimliche Hoffnung, es würde schon nicht so weit kommen. Bisher ist […]

Minus 63 Prozent an der US-Börse?

Mehrfach habe ich mich an dieser Stelle mit der Bewertung an den Märkten auseinandergesetzt und dabei auch die Arbeiten von John Hussman erwähnt. → Garantie für maue Renditen Heute tue ich dies erneut. Immer wieder ist zu lesen, dass es auch noch weiterhin bergauf gehen kann an der US-Börse. Die Zinsen bleiben tief, das ist […]

„Are Central Banks Nationalising the Economy?“

Da hatte jemand nach der Lektüre der FT (→ „Leading central banks now own a fifth of their governments’ total debt.“ ) die gleiche Idee wie ich. Während ich von den Totengräbern der Marktwirtschaft sprach, spricht man hier von der „Verstaatlichung“ der Wirtschaft. Beide Beiträge erschienen zeitgleich am letzten Donnerstag. Hier die Highlights des Kollegen: […]

„Clearing up some misconceptions about how the stock market works“

Vor einigen Wochen habe ich an dieser Stelle einen Beitrag diskutiert, der aus verschiedenen Blickwinkeln die These eines überbewerteten US-Aktienmarktes widerlegen wollte. Ein entscheidender Punkt war dabei das Verhalten der Unternehmen, die nach Ansicht des Autors immer Nettosparer und deshalb Käufer von Aktien sind, während private Haushalte tendenziell immer entsparen. Ich fand das als eine […]

Wohl wahr: Der nächste Kollaps kommt bestimmt

Eine meiner Grundüberzeugungen ist, dass es immer anders kommt als die Mehrheit erwartet. Zumindest an den Finanzmärkten, bei der Bundestagswahl dürfte es zu Recht keinen Grund zur Hoffnung geben. Was aber auch daran liegt, dass wir keine wirklichen Alternativen zur Wahl haben. Alle wollen das Gleiche: Zuwanderung, Euro, Umverteilung, mehr Sozialstaat, generell mehr Konsum und […]

Die „unvermeidliche“ Finanzmarktblase

Eigentlich ist der Beitrag von Jim O’Neill, ehemaliger Chairman von Goldman Sachs Asset Management, in der FINANZ und WIRTSCHAFT nicht sonderlich erwähnenswert. Er sagt nichts Neues. Wäre da nicht dieser entscheidende Satz, den man von einem (ehemaligen) Goldman nicht erwarten würde: „Weil eine weitere Finanzmarktblase unvermeidlich ist, lohnt es sich zu fragen, wo sie platzen […]

Der globale Ponzi

Heute Morgen haben wir einen Blick auf die US-Schuldenwirtschaft geworfen. Hier nun der globale Blick (erstmals im Oktober 2015 an dieser Stelle): Die Gesamtverschuldung der Welt explodiert sein den 1980er-Jahren förmlich. Immer mehr fließt in unproduktive Bereiche (Spekulation, Immobilien etc.). Zero Hedge hat mal wieder „schöne“ Charts ausgegraben. Diesmal stammen sie von der RBS. Sie zeigen uns […]

Schöne Visualisierung unseres Lebens auf Pump und die Konsequenzen

Bekanntlich sehe ich in der unproduktiven Verwendung neuer Schulden eine der entscheidenden Ursachen für die ungelöste Krise und das sich zusammenbrauende Desaster. Passend dazu habe ich einen interessanten Beitrag gefunden, der die Wirkungsweise am Beispiel der USA schön erläutert. Gleiches gilt auch für die anderen hoch verschuldeten Regionen der Welt: „Debt, if used for productive […]