Inflation – auch die Folge falscher Noten­bank­modelle

Die Inflation – vorübergehend oder nicht? Klar ist, dass die Modelle der Notenbanken nicht wirklich taugen. Vor allem das Konzept der Inflationserwartungen ist eher Voodoo als ernsthaft, sagt auch eine Studie der Fed: Zunächst die Feststellung,…

In der Sackgasse: Inflation ist das kleinere Übel

Die Politik der Europäischen Zentralbank (EZB) ist umstritten. Kritiker fordern angesichts der Inflationsraten ein Ende der Wertpapierkaufprogramme und Zinserhöhungen. Nur so ließe sich eine sich selbst verstärkende Spirale steigender Preise…

Welche Szenarien ergeben sich aus Schmelzings Studie?

Am 13. Februar 2022 geht es in meinem Podcast um das Thema Zinsen. Im Gespräch: Paul Schmelzing, der an der Yale School of Management lehrt und an der Harvard University mit Daten der Bank of England über Inflations- und Zinstrends der letzten…

Sind Negativzinsen die Regel in die­sem Jahrhundert?

Am 13. Februar 2022 geht es in meinem Podcast um das Thema Zinsen. Im Gespräch: Paul Schmelzing, der an der Yale School of Management lehrt und an der Harvard University mit Daten der Bank of England über Inflations- und Zinstrends der letzten…

Der Fehler der Notenbanken ist längst gemacht

John Hussman habe ich an dieser Stelle schon mehrfach zitiert. Er ist seit langem ein Skeptiker der Geldpolitik und vor allem der Bewertungen an den Märkten. In einem Gastbeitrag für die FT macht er in knappen Worten klar, wie groß der Fehler…

Die Klimarevo­lution ist eine große Chance für Deutsch­lands Wirtschaft

Unser Wohlstand hängt an Industrien, die es schon im Kaiserreich gegeben hat: Automobil, Maschinen- und Anlagenbau, Chemie. In diesen Sektoren sind wir wettbewerbsstark. Dass das auch in Zukunft so sein wird, bleibt zu hoffen, ist aber…

Die Highlights vom Januar

Die Highlights vom Januar: Wollen Sie nichts verpassen? Dann können Sie meinen Newsletter hier abonnieren. PODCAST bto 2.0 Themen des wöchentlichen bto-Podcasts im letzten Monat waren: Die Ökobilanz wird besser, nicht schlechter …

Dänemarks Sozialdemo­kraten als Vorbild für Migra­tionspolitik

Dänemarks Sozialdemokraten beweisen, wie man an die Regierung kommt und vor allem bleibt. Wesentlicher Schlüssel, Konsequenz beim Thema Migration. Zwei Beispiele: Zunächst der Umgang mit Kriminellen. Die NZZ berichtet: "Dänemark…

Ist die demo­grafische Entwick­lung doch nicht inflationär?

In der Vergangenheit habe ich mehrfach die These diskutiert, dass die demografische Entwicklung für eine Rückkehr der Inflation spricht. Ich hatte die Vertreter der These auch in meinem Podcast zu Gast: → Inflation oder Defla­tion –…

Die üblichen CO2-Vergleiche von Bahn und Flug­zeug sind irre­führend

Kaufleute kennen den Unterschied zwischen Voll- und Grenzkosten. Grenzkosten sind die Kosten, die durch eine zusätzlich produzierte Einheit anfallen, Vollkosten sind die Gesamtkosten des Unternehmens. Nur wer Letztere deckt, macht Gewinn.…

Meine Sicht zur Entschei­dung der Fed und die Bedeu­tung für die Märkte

Das hier als Ergänzung zum gestrigen SONDERPODCAST: Am Mittwoch hat die US-Notenbank Fed angekündigt, die geldpolitischen Zügel zu straffen – straffer, als die Märkte bisher erwartet haben. Die Fed wird die Ankäufe von Vermögenswerten…

Warum die Fed die Party crashen sollte

Die Börsen sind nervös. Könnte es sein, dass die Notenbanken den wichtigsten Faktor der hohen Bewertungen, die Flut an Liquidität, wegnehmen? In Europa besteht die Gefahr nicht. Die EZB bleibt fest auf Monetarisierungskurs. Aber in den USA?…