Wie die Psychologie uns daran hindert, die Konsequenzen zu ziehen

Nun kann man ja bei den von bto behandelten Themen durchaus schlechte Laune bekommen. In der Tat ist meine Erfahrung, dass Leser und Zuhörer meiner Argumentation folgen, deprimiert reagieren und das Thema dann zur Seite schieben. Keine Lust…

Minus 63 Prozent an der US-Börse?

Mehrfach habe ich mich an dieser Stelle mit der Bewertung an den Märkten auseinandergesetzt und dabei auch die Arbeiten von John Hussman erwähnt. → Garantie für maue Renditen Heute tue ich dies erneut. Immer wieder ist zu lesen,…

"Clearing up some misconceptions about how the stock market works"

Vor einigen Wochen habe ich an dieser Stelle einen Beitrag diskutiert, der aus verschiedenen Blickwinkeln die These eines überbewerteten US-Aktienmarktes widerlegen wollte. Ein entscheidender Punkt war dabei das Verhalten der Unternehmen, die…

"Notenbanken – Totengräber der Marktwirtschaft"

Dieser Beitrag erschien bei WirtschaftsWoche Online: Das sollten die Notenbanker beim Spitzentreffen in Jackson Hole mal diskutieren: Ihre Geldpolitik untergräbt die Marktwirtschaft durch falsche Preissignale und abnehmende Kontrolle. Für…

Jetzt kommen die wahren Dienstmädchen

Dieser Beitrag erschien bei WirtschaftsWoche Online: Der Kreditzyklus nähert sich dem (vorläufigen) Ende. Den Schlusspunkt dürfte eine Welle an Fusionen und Übernahmen setzen, die alle Rekorde bricht. Danach geht es dann bergab. Schon…

Albert Edwards: "The Last Time This Happened Was In January 2008"

Heute Morgen hatten wir den Originalton, nun ein Auszug aus den letzten "strategic perspectives" von Edwards, wiedergegeben bei zerohedge.com. Auslöser war die deutliche Korrektur der Sparquote der US-Amerikaner: "(...) the Bureau of Economic…

Albert Edwards mahnt (erneut)

Bekanntlich bin ich ein Fan von Albert Edwards und nicht nur, weil er schon vor Jahren eine gut fundierte Analyse zur Eiszeit vorgelegt hat, die sich in weiten Teilen bewahrheitet hat. Was allerdings bisher noch nicht eingetreten ist, ist…

Wo wir schon bei Blasen sind ...

Heute Morgen haben wir uns die platzende Immobilienblase in den USA angeschaut. Nun als Ergänzung die aktuelle Diskussion zum Thema "Blase in den Anleihemärkten", wahrlich nicht neu. Die FT kommentiert: "Stocks are not in a bubble, but…

Alles super mit dem Bullenmarkt

Es ist an der Zeit, optimistischer zu werden. Gerade hier bei bto. Die Börsen boomen, die Wirtschaft erholt sich, die Geldpolitik normalisiert sich. Vermutlich lese ich zu viele von den skeptischen Stimmen und das auch zu einseitig. Hier nun…

"Die wahren Gründe der Wirtschaftskrise"

Dieser Beitrag erschien im August 2015 bei Cicero online und bei bto: Staaten und Privatleute machen so viele Schulden wie nie zuvor. Das hat in der Vergangenheit gut funktioniert und sogar zur Vermögenssteigerung geführt. Die Notenbanken…

"Keep Eye on Sovereign Debt for Next Minsky Moment"

Die Erkenntnisse zur Ursache von Krisen und Finanzmarktturbulenzen von Hyman Minsky sind sehr bemerkenswert. Deshalb verwies ich in meinen Kommentaren und in Beiträgen, die ich bei bto verlinkt habe, häufig auf seine Thesen. In einem Kommentar…

Wie tief Aktien fallen könnten

Dieser Beitrag erschien im Februar 2016 bei bto: Albert Edwards ist der Vater der „Eiszeit“-Theorie. Schon seit Jahren warnt er vor einer Eiszeit an den Finanzmärkten mit Niedrigzinsen und fallenden Aktienkursen, so zuletzt bei der…