Inflation ist nicht nur ein geldpolitisches, sondern vor allem ein fiskalisches Problem – eine Rückschau, drei Jahre nach John Cochranes “Fiscal Theory of the Price Level”. Staatsschulden sind inflationär, sobald die Bevölkerung beginnt…
Wenn der Staat die Preise treibt
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Die Untersuchung von 700 Jahren Zinsentwicklung spricht eine eindeutige Sprache – Geopolitik und Demografie mit großem Einfluss. Die geldpolitische Welt traf sich in der letzten Augustwoche 2026 beim Notenbankenforum im amerikanischen Jackson…
Gefährliche Zinswende
ca. 58 min
Europa müsse bei digitalem Geld und digitalen Identitäten deutlich entschlossener handeln – zur Erinnerung an Prof. Philipp Sandner und seine Warnung im Jahr 2023. Professor Dr. Philipp Sandner war der wichtigste deutsche Ökonom im Feld…
Europa ver­schläft die Geld­revolution
ca. 73 min
Wie Stablecoins zu Europas Dollarisierung führen, was das bedeutet und warum die EZB Gegenmaßnahmen blockiert. Der Stablecoin ist eine digitale Kryptowährung, deren Wert fest an einen stabilen Basiswert – meist an klassische Staatswährungen…
Chance vertan: EZB gegen Stablecoin-Reform
ca. 89 min
Ökonom Tim Congdon und ein Buch aus dem Jahr 1974 beschrieben die Rückkehr der Inflation – und genau so ist sie tatsächlich zurückgekommen. Am 22. März 2021 starb der amerikanische Wirtschaftsanwalt Ronald H. Marcks. Nur wenig später,…
Inflation mit Ansage
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Warum es in Deutschland heute doppelt so lange dauert, sich ein Vermögen zu ersparen. John Burn-Murdoch, Chief Data Reporter der Financial Times, hat es auf den Punkt gebracht: „Wir sind von der Welt des Einkommens in die Welt des Vermögens…
Vermögen schlägt Einkommen
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Aus der Bevölkerungsentwicklung folgt nicht nur die große demografische Umkehr, sie führt auch zu Fiskaldominanz und die Geldpolitik an ihre Grenzen. Unter dem Titel The Great Demographic Reversal (dt. Die große demografische Wende) veröffentlichten…
Die Demografie macht alles schlimmer
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Innovationen ersticken am Arbeitsrecht und ein halbherziger Koalitionsbeschluss versucht das zu ändern – was jetzt fehlt. Der Innovationsforscher Olivier Coste und der Ökonom Yann Coatanlem waren im Februar 2025 zu Gast bei bto und stellten…
Innovationskiller Kündigungsschutz
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Noch immer wird die Deindustrialisierung Deutschlands geleugnet, obwohl die Daten ein klares Bild zeichnen. Am 19. Juli 2026 hat der Industrieexperte Prof. Dr. Harro Heilmann bei n-tv ein bemerkenswertes Interview gegeben. Der Titel: „Das…
Kein Niedergang, nur Veränderung?
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KI braucht Ordnung und Regeln, wie die KI-Entgleisungen des Sommers 2026 zeigen. Der KI-Sommer 2026 ist noch längst nicht vorbei, hat aber schon ordentlich Schlagzeilen produziert. Claude erpresst einen Vorstand, Gemini schützt seine Autonomie…
Rebellische Maschinen – KI außer Kontrolle
ca. 80 min
Wie sich Deutschlands Sprung im Weltglücksbericht 2026 erklärt – und warum Umverteilung nicht die Begründung ist. Die bisher größte Meta-Analyse von 168 Studien zu wirtschaftlicher Ungleichheit war das Thema der vorangegangenen bto-Episode…
Was uns ökonomisch glücklich macht
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Größte Meta-Analyse klärt auf: Wachstum ist der Hebel gegen Armut, nicht Umverteilung – was das für die deutsche Umverteilungsdebatte bedeutet. SPD-Generalsekretär Tim Klüssendorf hat angekündigt, Vermögen- und Erbschaftsteuer noch…
Der Hebel gegen Armut
ca. 74 min