QE ist kein Gelddrucken - erklärt mit doppelter Buchführung

Die traditionelle Volkswirtschaftslehre blendet die Wirkung von Zins, Geld und Kredit weitgehend aus. Nicht verwunderlich, spricht man doch sogar von einem „Geldschleier“, den es zu lüften gälte, um das wirklich Wichtige zu sehen und zu…

Umschuldung, Inflation, Repression: wie Europa seinen Schuldenberg loswerden könnte

Was ich schon lange sage, nun auch von akademischer Seite: → SPIEGEL ONLINE: Umschuldung, Inflation, Repression: Wie Europa seinen Schuldenberg loswerden könnte, 4. Januar 2014

China - Schuldenwirtschaft nach westlichem Vorbild

Einige Auguren sehen in China eines der größten Risiken für die Entwicklung der Weltwirtschaft. Zitiert werden dabei Themen wie die Umstellung von einer investitions- und exportfokussierten Wirtschaft zu einer Wirtschaft mit mehr Binnenkonsum. der…

A world economy on the brink of fracture

Ein weiterer Jahresausblick. Wie auch ich, sieht der Telegraph tiefere Ölpreise (gute Nachricht für den Westen) als Ausfluss einer Rezession in China (schlechte Nachricht vor allem für Deutschland und damit die gesamte Eurozone). Natürlich…

Das kann ja heiter werden

Im Laufe des Januars werde auch ich mich an eine Prognose 2014 wagen. Hier schon ein kleiner Ausschnitt meiner Gedanken, zitiert in der F.A.S. → F.A.S.: Das kann ja heiter werden, 31. Dezember 2013

Euro-Krise und Erster Weltkrieg: Das Undenkbare durchdenken

Ich habe mich bereits mit den Parallelen der Jahre vor dem Ersten Weltkrieg und der Situation in Europa heute beschäftigt. Europa hat es in der Tat nicht geschafft, die Nationalstaatlichkeit zu überwinden. Und je länger die Krise andauert,…

Deutschland könnte das neue Frankreich werden

Die Sicht aus der Schweiz auf die Finanzmäkte der Welt - durchaus interessant: Deutschland das nächste Frankreich - wobei Frankreich sich nicht bessern wird und die Schweizer Nationalbank als faktischer Rettungsschirm für die Eurozone. →…

Die falsche, deutsche Einwanderungsdebatte

Ohne die Zuwanderung qualifizierter Menschen in den deutschen Arbeitsmarkt wird es uns nicht gelingen, die Kosten von Alterung, Kinderlosigkeit, Energiewende und Eurorettung zu schultern. Was viele bei uns vergessen: Die gut ausgebildeten Menschen…

Secular stagnation risk for EU - exercise in prolonging a banking credit crunch

Ein weiterer Blick auf die säkulare Stagnation , ein Thema, welches uns auch in 2014 sicherlich erhalten bleibt. Interessant an dem Kommentar von Willem Buiter ist, dass er im direkten Vergleich die USA nicht als gefährdet ansieht und schon…

Euro-Krise erinnert an die Monate vor dem Ersten Weltkrieg

In dieser Woche greift auch Wolfgang Münchau zum Bild vom Auge des Orkans (bto an anderer Stelle). Zu Recht. Er vergleicht dann die Lage in Europa mit jener des Jahres 1913 (dito übrigens auch der aktuelle Economist in seinem Kommentar). Ein…

Die Krisen der anderen

Kritiker halten mir entgegen, dass es Deutschland doch sehr gut geht und demzufolge das Gerede von der Krise völlig überflüssig sei. Stimmt. Es geht uns so gut wie lange nicht mehr. Aber die Risiken sind erheblich und nur, wenn wir diese…

Do not get wrongfooted on descent from QE

Die meisten tödlichen Bergunfälle ereignen sich nicht beim Aufstieg sondern beim Abstieg. Dann sind die Bergsteiger müde und weniger konzentriert. John Authers nimmt dieses Bild, um zu beschreiben, was der Fed bevorsteht, hat sie doch nach…