So wird es kommen: radical Risk-sharing

OMFIF ist nach eigener Aussage ein "independent think tank for central banking, economic policy and public investment – a neutral platform for best practice in worldwide public-private sector exchanges." – bto: Sie geben also den Notenbankern…

Highlights vom Dezember und aus dem Jahr 2018

Hier die Highlights vom Dezember und ein kleiner Jahresrückblick 2018. Wollen Sie nichts verpassen? Dann können Sie meinen Newsletter hier abonnieren. KOMMENTIERT BEI manager magazin „2019 kehren die Krisen zurück“ Die Krisen…

Chinas Aufstieg wird gebremst

Die weitere Entwicklung in China ist von überragender Bedeutung für die Weltwirtschaft. Kurz- und mittelfristig hat das Land mit den strukturellen Ungleichgewichten und der hohen Schuldenlast zu kämpfen. Langfristig mit den Gegenwinden der…

Auch 2019 Thema: Transferunion auf Biegen und Brechen

Zum Jahresanfang ein Überblick über die Themen, die uns beschäftigen werden. Unter anderem natürlich der Kampf um die Transferunion. Wir haben sie ja faktisch schon durch die Politik der EZB, die sich fortsetzen dürfte. Dennoch genügt…

Die Fed ist nicht Schuld, wenn es bergab geht?

Heute Morgen haben wir über die Einschätzung zu den US-Börsen gesprochen. Dabei wurde die US-Notenbank als jene Institution identifiziert, die mit ihrer Liquiditätsverknappung die Blase zum Platzen gebracht hat. Doch man kann es auch…

Es geht erst los: SocGen erwartet Einbruch von 50 Prozent

Ich habe Andrew Lapthorne von der Societe Generale vor einigen Jahren am Rande einer Konferenz kennengelernt und halte ihn für einen brillanten Analysten. Wenig verwunderlich, dass er mit Albert Edwards zusammenarbeitet und mindestens genauso…

"Ray Dalio Puts ‘Recent Market Moves In Perspective’"

Ray Dalio gilt zu Recht als eine Investorenlegende. Der Gründer des weltgrößten Hedgefonds hat es immerhin aus dem Nichts zum mehrfachen Milliardär gebracht. Im letzten Jahr erzielte sein Fonds 14,6 Prozent Gewinn, u. a. mit Spekulationen…

"Jetzt geht der Blase endgültig die Luft aus"

Die "Alles-Blase" dürfte 2019 (weiter) platzen. Eine Einschätzung, die Leser von bto so schon länger von mir kennen. Dennoch fand ich das Interview in der FINANZ und WIRTSCHAFT mit Kevin Duffy, einem erfahrenen Leerverkäufer, durchaus…

Best-of bto 2018: „Die endlose Euro-‘Rettung’ wird teuer“

Dieser Kommentar von mir erschien im Mai 2018 bei WirtschaftsWoche Online und ist ein "Best-of 2018":  So oder so führt an der Monetarisierung der Schulden in der Eurozone kein Weg vorbei. Stellen wir uns darauf ein. Jens Weidmann will…

"Italy is on a collision course with the EU over its budget deficit"

Italien wird auch 2019 Thema bleiben. Eindeutig ist das Land in einer Dauerstagnation gefangen, aus der es wohl kein Entkommen gibt. Erleichterung könnte ein Austritt aus dem Euro verschaffen, was allerdings vorerst nicht passieren wird. Der…

Best-of bto 2018: Der Minsky Moment dürfte da sein

Dieser Beitrag erschien im September 2018 bei bto. Super Timing. Damals hieß der Titel: "Vor dem nächsten Minsky-Moment?" Jetzt wissen wir, die Antwort war ja. Einer der "Best-of 2018". Fassen wir die Lage nüchtern zusammen. Zehn Jahre…

Zwingt die Fed Börse und Wirtschaft in die Knie?

Der schlechteste Dezember an der Wall Street seit 1931. Das schlechteste Jahr für Finanz-Assets in den letzten 117 Jahren. Alles nur, weil die US-Notenbank Fed etwas auf die Bremse geht. Und das auf eine neue Art: Zinserhöhung und Schrumpfung…