Quan­tita­tive Easing rächt sich

Am kommenden Sonntag (4. Dezember 2022) geht es im Podcast um die Themen Bilanzrezession und adäquate wirtschaftspolitische Reaktion. Darin äußert sich Richard Koo, Präger der Idee der „Bilanzrezession“ kritisch zur Wirksamkeit der Geldpolitik…

Die Gefahr der ver­deck­ten Schul­den für das Fi­nanz­system

Ich beschäftige mich in dieser Woche mit den Risiken, die steigende Zinsen für das Finanzsystem mit sich bringen. Eine Sorge, die auch von führenden Akteuren geteilt wird, wie die FINANCIAL TIMES (FT) berichtet: „Vincent Mortier, chief…

Der Staat be­kommt genug

Still und heimlich wird die Erbschaftsteuer erhöht, indem vererbte Immobilien ab Anfang 2023 höher bewertet werden. Der Sachverständigenrat plädiert in seinem neuesten Gutachten für einen höheren Spitzensteuersatz oder einen Energie-Soli…

Sach­ver­ständigen­rat: Die High­lights aus dem Gut­achten

Am kommenden Sonntag (27. November 2022) spreche ich mit Prof. Dr. Veronika Grimm. Sie ist Inhaberin des Lehrstuhls für Volkswirtschaftslehre, insbesondere Wirtschaftstheorie an der Friedrich-Alexander-Universität Erlangen-Nürnberg. 2020…

Steuern – wo stehen wir?

Bei uns wird immer lauter nach höheren Steuern gerufen. So auch vom Sachverständigenrat der Bundesregierung – Thema am kommenden Sonntag, dem 27.11. Es lohnt sich, die Diskussion zu Steuern und Abgaben im Ausland als Vergleich heranzuziehen.…

Wie groß ist unsere CO2-Schuld wirk­lich?

Die Klimakonferenz ist zu Ende. Viel wird kritisiert, aber es gibt auch Lob. So freute sich Bundesaußenministerin Annalena Baerbock: „Die Weltgemeinschaft schafft gemeinsame Finanzierungsmechanismen, um gezielt den am stärksten…

Das Anti-Fragmen­tierungs-Instru­ment der EZB ist ein Spreng­satz

Lars P. Feld, Clemens Fuest und Volker Wieland kritisieren in einem Gastbeitrag für Project Syndicate die Bereitschaft der EZB, einseitig die Anleihen (vor allem Italiens) zu kaufen. Das tun sie bekanntlich zu Recht, resultiert doch daraus…

Zins­steige­rungen sind für Schuld­ner ein Pro­blem: Bei­spiel UK

Zinssteigerungen sind unangenehm für Schuldner. Die FINANCIAL TIMES (FT) rechnet am Beispiel von Großbritannien vor, wie die Erhöhung der Zinsen auf die Staatsfinanzen wirkt. Die logische Schlussfolgerung: Der Staat wird den Zinsanstieg in…

Uns steht noch sehr viel Geld­ent­wertung be­vor

Wir stecken in der Falle. Jahrzehnte des billigen Geldes haben die Verschuldung auf allen Ebenen auf historisch einmalige Werte getrieben. Nach Daten des Institute of International Finance erreichte die Verschuldung von Staaten, Finanzunternehmen,…

Be­richtigung zur Grö­ße des CO2-Ein­sparungs­effekts

Ich habe einen Fehler gemacht. Öffentlich zu kommunizieren bedeutet auch, Aussagen zu korrigieren und richtig zu stellen, die durch eine falsche Interpretation entstanden sind, und zwar ebenso öffentlich. Auf Twitter habe ich das bereits getan,…

Das Risi­ko ist in den pri­vaten Märk­ten

Das billige Geld hat in den letzten Jahren die Risikobereitschaft erhöht und dabei vor allem einen Anreiz gegeben, das Geld längerfristig anzulegen. Zum Beispiel in „private markets“, also Märkten, bei denen nicht jeden Tag Preise ermittelt…

Die "Alles-Blase" muss platzen

Ben Hunt wirft einen Blick auf die zunehmende Diskrepanz zwischen der wirtschaftlichen Entwicklung und der Bewertung an den Vermögensmärkten. Was über Jahrzehnte – wie zu erwarten – parallel lief, entwickelt sich seit Jahren auseinander.…