Mass default looms as world sinks beneath a sea of debt

Der ungebremste Anstieg der Verschuldung relativ zum Einkommen ist für Leser dieser Seiten keine Neuigkeit. Der Telegraph berichtet von einem neuen Report, der die Situation erneut zusammenfasst. Schlussfolgerung: Es geht weiter wie bisher…

Surely not this old chestnut – again?

Gestern haben wir uns ausführlich mit dem Thema "Ponzi-Schema" beschäftigt. Passend dazu ein weiterer Artikel, der in dieselbe Richtung argumentiert. Die Schulden bleiben die einzige Stütze für das schwache Wirtschaftswachstum. Und Letzteres…

„Es wird zu einer Korrek­tur der Vermögens­werte kommen“

Anlässlich meines neuen Buches ein Interview mit WiWo Online: → wiwo.de: „Es wird zu einer Korrektur der Vermögenswerte kommen“, 29. September 2014

Germany’s fiscal tightness threatens eurozone revival

Roger Bootle von Capital Economics gehört zu den scharfsinnigen Beobachtern der wirtschaftlichen Lage. Mit seinem Team hat er nicht nur den Wolffson-Preis gewonnen, für die beste Vorgehensweise zur Auflösung der Eurozone. Er hat auch aufgezeigt,…

The Ponzi Economy

Vor ungefähr zwei Jahren habe ich – damals noch in Diensten von BCG – ein Paper geschrieben mit dem Titel „Ending the Era of Ponzi Financing“. Darin habe ich dargelegt, wie wir in der westlichen Welt in jeder Hinsicht Konsum vor Investition…

Warum uns das billige Geld nicht vor Deflation schützt

Ich sage schon lange, dass Gelddrucken nicht gegen Deflation wirkt. Henrik Müller sagt insofern nichts Neues. Dennoch hat er recht: "Die jüngste Entwicklung erinnert in der Tat an historische Vorbilder. In den Neunziger- und den Nullerjahren…

Die wahre Ur­sache der Un­gleichheit

Thomas Mayer greift in der heutigen Ausgabe der F.A.S. erneut die Thesen von Piketty auf. Er verweist auf die Kritik unter anderem von Hans-Werner Sinn, der FT und mir: "Pikettys These wurde sowohl aus theoretischer als auch empirischer Sicht…

Clear And Present Danger

Zum Stichwort "Top" diese Ergänzung vom Asset-Manager GaveKal. Dieser macht vier klare Warnsignale aus bezüglich des US-Aktienmarktes: Der Spread zwischen Anleihen guter und schlechter Qualität weitet sich seit längerem wieder aus. Dies…

Falling commodity prices flash warning on widening global divergences

Heute Morgen habe ich einen kurzen Blick auf die Kapitalmärkte geworfen. In der Tat bleiben die Notenbanken die Stütze für die Märkte, denn nur so sind angesichts der ungelösten Probleme die Bewertungen und die geringe Volatiltät zu erklären.…

Forget The "Alibaba Top" – This Is The Chart Everyone Is Watching

Mit etwas Ironie habe ich vor ein paar Tagen angesichts der Börsengänge von Alibaba und demnächst Rocket Internet das Top am Aktienmarkt ausgerufen. In der Tat scheint die Alibaba-Aktie nicht so richtig aus den Puschen zu kommen. Was die…

Schickt endlich die Helikopter!

Ich habe ja vor einiger Zeit angeregt, die EZB solle lieber das Geld direkt an die Bürger geben, statt immer mehr wertlose Wertpapiere aufzukaufen, was ohnehin nicht der Nachfrage und damit der Realwirtschaft hilft. Nun fordert Wolfgang Münchau…

Greenspan's "Irrational Exuberance" Warning In Context

Heute Morgen habe ich den Artikel von Pimco verlinkt, der erläutert, weshalb die Aktien zu Recht so hoch bewertet sind. Um uns nochmals vor Augen zu führen, wie teuer US-Aktien im historischen Vergleich sind und wie sehr diese Entwicklung…