„Germany’s Choice: Shaper or Bystander?“

Vor einigen Wochen habe ich bereits bei den Kollegen von manager magazin online ähnlich argumentiert. Es ist eine falsche Simplifizierung, uns Deutsche zu den Gewinnern des Euros zu ernennen, um damit unsere Zahlungen zu rechtfertigen. Es gibt…

Why the ECB as a whole can’t go bust

Wir haben seit Jahren eine intensive Diskussion zu den Folgen der derzeitigen Geldpolitik. Während einige die fortschreitende Monetarisierung der (Staats)schulden begrüßen und als einzige denkbare Lösung für die Überschuldungskrise sehen,…

Explaining US Stock And Bond Markets In 5 Easy Charts

Oft hören wir, dass heute alles besser ist, weil die (US-)Unternehmen eine weitaus bessere Bilanz haben als 2008 und deutlich mehr Liquidität vorhalten. Dies stimmt aber nicht, wie die Citibank zeigt und Zero Hedge zugänglich macht. Investment-Grade-(IG)-Unternehmen…

Exhausted world stuck in permanent stagnation warns IMF

Es gab bereits im Jahre 2010 zahlreiche Studien, die zeigten, dass nach einer Finanzkrise die Wachstumsraten der Wirtschaft deutlich tiefer als vor Krisenbeginn liegen. Ich selbst habe mit Kollegen von BCG damals die Wachstumsraten der Zukunft…

Was tun mit dem Geld? (8) ‒ Diversifikation wirkt bei Deflation und Inflation

Meine Leser wissen, dass mein Musterportfolio aus fünf Bausteinen besteht: Cash Anleihen Gold Immobilien Aktien Zielvorstellung dabei ist, sowohl im Szenario einer Deflation wie auch im Szenario einer Inflation Vermögen…

«Chinas Schulden sind viel zu hoch»

Michael Pettis ist ein guter Bekannter auf diesen Seiten. Ein wahrer Experte für Schulden und China. Passt immer besser zusammen. Hier ein aktuelles Interview. Die Kernaussagen: "... die Kredite (in China) expandieren weiterhin deutlich…

QE will lower living standards long term

Quantitative Easing. Umstritten seit Jahren. Die einen sagen, es hätte keine Wirkung, die anderen, nur auf die Finanzmärkte. Mario Draghi setzt voll auf die Heilkraft von QE ‒ oder macht nur den nächsten Schritt in Richtung der Monetarisierung…

"Ist Deflation unausweichlich?"

Felix Zulauf habe ich an dieser Stelle schon mehrfach zitiert. Heute setzt er sich bei der FINANZ und WIRTSCHAFT mit dem Thema Deflation auseinander. Nochmals zur Erinnerung: Ich denke, es ist in der Tat ein Risiko für eine überschuldete Welt…

"Vollgeldsystem: So lösen sich Schulden in Nichts auf"

In Island zeichnet sich eine Revolution ab. Im Auftrag des Ministerpräsidenten Sigmundur Davíð Gunnlaugsson hat eine Kommission einen Reformvorschlag für das isländische Geld und Bankwesen gemacht. Grundidee: den Banken das Recht zur Geldschöpfung…

Piketty liegt falsch: "Deciphering the fall and rise in the net capital share"

Dass Thomas Piketty mich interessiert, ist Lesern von bto gut bekannt: Es geht nicht nur meine Kritik an seinen falschen Lösungsvorschlägen für die Eurokrise, sondern auch um die fundamentale Kritik an seinem Hauptwerk. Für mich betrachtet…

Wo stehen wir bei der Euro-Rettung?

Deutschlandradio Kultur berichtet von der Eurorettung mit Blick auf Griechenland. Interviewt wurden unter anderem Gerhard Schick, finanzpolitischer Sprecher der Grünen-Bundestagsfraktion. Neben anderen Ökonomen komme auch ich zu Wort, vor…

The productivity puzzle

Dieser Beitrag erschien zum ersten Mal am 16. Juli 2014 bei bto. Gestern habe ich von der Demografie gesprochen, die eine erhebliche Last für die zukünftige wirtschaftliche Entwicklung darstellt. Lösung? Eine erhebliche Steigerung der…