Are US Treasuries a no-brainer macro idea?

Heute Morgen habe ich die Risiken der Unternehmensanleihen aufgezeigt. Was läge also näher, als sich stattdessen mit US-Staatsanleihen einzudecken? Die USA bleiben der stärkste Schuldner und folglich scheint klar: Ein besseres Investment…

Investors in junk bond funds face a Matrix moment

Schon vor einigen Tagen habe ich darauf hingewiesen, dass die Risiken in den Märkten für Hochzins-/Hochrisiko-Anleihen enorm sind. Vor allem die immer geringeren Bestände der Market Maker werden dazu führen, dass, wenn Investoren aussteigen…

«Der freie Markt versagt im Bankensektor»

Schon vor einiger Zeit erschienen, dennoch sehr relevant. Ein Interview zum Thema Banken. Da ich selber nicht an eine solche Regulierung – wie hier gefordert – glaube, bin ich immer mehr zu einem Anhänger von Vollgeld geworden, vermutlich…

Gundlach reveals 2020 vision for bond market

Jeff Gundlach lag mit seiner Erwartung richtig: Statt zu steigen, sind die Zinsen in den USA in diesem Jahr gesunken. Schon vor einiger Zeit habe ich eine Analyse verlinkt, die sogar einen weiteren Rückgang der Zinsen erwartet, weil die USA…

Beunruhi­gende Tat­sachen gra­fisch aufbereitet

Besprechung von "Die Krise…" in der NZZ: "Daniel Stelter, Gründer des makroökonomischen Diskussionsforums 'Beyond the Obvious' und bis 2013 Unternehmensberater bei Boston Consulting, hat ein ungewöhnliches Buch publiziert. Es besteht aus…

DAX unter 9000 - überrascht?

Schon oft habe ich die Bewertung an den Kapitalmärkten thematisiert. Wo immer man auch hinschaut: Ohne die Großzügigkeit der Notenbanken wären derartige Preise für Aktien und Anleihen nicht zu rechtfertigen. Bis jetzt galt die Wette: nie…

Marc Faber: Expect A Deflationary Bust In Asset Markets

Zugegeben. Marc Faber ist ein Crashguru der mit seinen öffentlichen Auftritten und Newslettern sein Geld verdient. Klappern gehört also zum Geschäft. Andererseits ist er wie Kollege Felix Zulauf ein sehr scharfer Beobachter der Finanzmärkte.…

Argentinien als Chance für Europa

Am Montag erschien ein Kommentar von mir zu Argentinien in der Süddeutschen Zeitung. Wir sollten es als Chance begreifen, auf ein geordnetes Konkursverfahren für Europa zu drängen. Da nicht online verfügbar, hier der Text: Der Versuch…

beyond the obvious: Juli-Highlights

Die Highlights des Monats Juli bei beyond the obvious: Von einer Sommerpause war im Juli nichts zu spüren. Die Russlandkrise und der immer intensivere Konflikt im Nahen Osten wirken zunehmend belastend. Umso wichtiger wird ein kritischer Blick…

„Europa hat nichts gelernt“ - Warum uns eine noch schlimmere Finanzkrise droht

Schon mehrmals habe ich Beiträge und Interviews mit William White hier verlinkt: Der frühe Ruf nach einem Plan B, um mit der Überschuldung umzugehen. Die fundierte Warnung vor den Folgen der Politik des billigen Geldes. Das erleuchtende…

Europe's bond yields lowest since 15th century Genoa

Am Montag habe ich die Zinsszenarien für die USA diskutiert. Kernaussage: Es wäre nicht verwunderlich, wenn die Zinsen weiter sinken auf dem Weg in die amerikanische Version des japanischen Szenarios. In Europa sind wir da schon weiter, wobei…

„Die EZB maxi­miert den lang­fristigen Schaden“

Jetzt online verfügbar. Mein Kommentar in der WiWo zur Rettungspolitik der EZB: "Das Versagen der Politik macht die EZB zur letzten Rettungsinstanz in Europa. Sie ist auf bestem Wege, zu einem Schuldentilgungsfonds mit gemeinsamer Haftung zu…