There is no easy escape from secular stagnation

Die Diskussionen um die Thesen von Larry Summers reißen nicht ab. Während die meisten Kommentatoren den Fokus auf die Implikationen für die Wirtschaftspolitik legen, von negativen Zinsen bis hin zu Bargeldverbot und Bankenverstaatlichung,…

Too little Adam Smith for China, too late

Die Herausforderungen, vor denen China steht, habe ich verschiedentlich bereits besprochen: den Übergang von einem auf Export und Investitionen geprägten Modell zu einer mehr von Konsum getragenen Wirtschaft und auch die Herausforderungen…

Die tiefdüstere Analyse des Larry Summers

Die Thesen von Larry Summers haben ein breites Echo gefunden. Hier eine andere sehr gute Zusammenfassung der Thesen. Ich bleibe dabei, dass es sehr viel mit der Überschuldung zu tun hat, die letztlich nichts anderes ist als die andere Seite…

Bill Gross von Pimco plädiert für höhere Steuern

Der Verschuldungsboom der letzten 30 Jahre präsentiert uns heute die Rechnung. Auch wenn noch offen ist, wie diese beglichen wird, steht fest, dass es immer, wenn Schulden abgeschrieben werden, auch zu Verlusten bei Gläubigern führt. Wege,…

Bankenunion mit Schattenbanken?

Kritische Worte zu den Gefahren der Bankenunion. Wie schon an anderer Stelle besprochen, wird es nicht bei den geschätzten Verlusten von einer Billion Euro bei den europäischen Banken bleiben. Eher geht es in Richtung fünf Billionen. Wenn…

Man lässt die Märkte nicht funktionieren

Luigi Zingales, italienischer Professor an der Universität Chicago, äußert sich in einem Interview mit der FINANZ und WIRTSCHAFT zum Zustand der US-Wirtschaft. Gemeinsam mit seinem damaligen Kollegen und jetzigem indischen Notenbankpräsidenten…

"Secular Stagnation in the West? – it is up to us!"

Die Thesen von Larry Summers zur "säkularen Stagnation" des Westens wurden auf diesen Seiten bereits diskutiert. Die "säkuläre Stagnation" ist ausgelöst durch einen anhaltenden Ersparnisüberschuss gegenüber Investitionen. bto denkt, dass…

Recognizing the Valuation Bubble In Equities

Schon vor ein paar Tagen sind wir der Frage nachgegangen ob QE zu einer Überbewertung von Aktien geführt hat. McKinsey und die Fed auf der Seite jener, die sagen "Nein". Auf der anderen Seite erfolgreiche Asset-Manager wie Ray Dalio von Bridgewater,…

Im deflationären Umfeld wird Geld immer wertvoller

Deleveraging wirkt tendenziell deflationär. In der Tat haben wir es mit einem Kampf zwischen den deflationären Tendenzen einer überschuldeten Wirtschaft und den "Reflationierungs"-Bemühungen der Notenbanken und Staaten zu tun. Die aktuellen…

Die Freiheit gerät ins Hintertreffen

Die "Freiheit gerät ins Hintertreffen" titelt die NZZ über die Stimmungslage der Deutschen. Verbote willkommen, Europa nicht kritisch gesehen - vermutlich nicht verwunderlich, wenn man als Volk so offen ist für Bevormundung und Bürokratie.…

"Build For the Future – Ten steps Western economies must take"

Die westlichen Welt lebt seit Jahrzehnten über ihre Verhältnisse. Wie wir mit dem Schuldenüberhang umgehen sollten, habe ich in einer Serie im the Globalist vor einigen Wochen diskutiert. Jetzt nun die Fortsetzung. Es genügt nicht, wenn…

Schulden und Krisen - der Zusammenhang

Regelmäßige Besucher dieser Seiten wissen, dass ich die exzessive Verschuldung von Staaten und privaten Sektoren als Hauptursache der Krise und die schwache Erholung von derselben sehe. Ein mehr als dreißigjähriger Verschuldungszyklus nähert…