EZB: Gefangene der eigenen Politik

Ich finde es immer wieder faszinierend, wie viele Appelle es von (mehrheitlich deutschen) Volkswirten an die EZB gibt, heute doch bitte nicht eine weitere Lockerung der Geldpolitik zu beschließen. Deflationsgefahr gäbe es doch nicht, der Reformwille…

Die Folgen des billigen Geldes – die BIS warnt erneut

Es ist nicht das erste Mal, dass die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich warnt, siehe meine Kommentare „Die krachende Niederlage der Notenbanker“ und BIS: Wir sind pleite und Geldpolitik kann das auch nicht ändern. Mit Blick…

„Deutschland, hör auf zu träumen!“

Richtig: Deutschland, hör auf zu träumen! Vor allem hör auf, dich selber reicher zu sehen, als du bist. Wohin man auch schaut, verspielen wir unseren Wohlstand. Doch in diesem Beitrag in der ZEIT kommt ein alter Bekannter zu Wort, der…

Keine Sorge: Die Geldflut kommt sicher

Die erste Reaktion auf den Entscheid der EZB, das Gaspedal nur ein bisschen weiter durchzudrücken, war Enttäuschung an den Finanzmärkten. Der DAX verliert, der Euro gewinnt. Na und, kann man da aus dem Blickwinkel der Realwirtschaft…

„Wirkt ‚QE‘ in Europa?“

Heute tut sie es also, die EZB. Endlich naht die Rettung für Politik und Wirtschaft. Noch mehr Geld soll bewirken, was sehr viel Geld bis jetzt nicht bewirkt hat. In unzähligen Beiträgen auf bto habe ich gezeigt, dass es der EZB und den anderen…

„Wer kauft Anleihen, für die man draufzahlt?“

Verschiedentlich habe ich über den Trend zu Negativzinsen und die dahinter liegenden Ursachen geschrieben. Umso mehr wundert mich, welche Erklärungen man zuweilen aufgetischt bekommt.  Doch zunächst die Fakten und die nicht so tolle Erklärung…

QE für immer – auf dem Weg in den Abgrund

Ist es nicht schön, dass die EZB es endlich verstanden hat? Quantitative Easing ist doch die Lösung für die Probleme Europas. Nur dem Vorbild der USA folgen. Je nach Szenario wird die Bilanzsumme dann Werte von 30 bis fast 36 Prozent des…

„Ein Lehrstück über zwei gescheiterte Volkswirtschaften“

„Sehr geehrter Herr Stelter, ich wäre sehr neugierig auf Ihren Kommentar zu diesem Artikel. Wenn ich mich recht erinnere, hatten Sie in der Vergangenheit ähnlich argumentiert. Vielleicht finden Sie die Zeit für einen Blog-Beitrag.“ Einer…

Wenn alle das Gleiche denken

Gestern habe ich erneut an die deflationäre Wirkung der Geldpolitik erinnert. Inflationär wirkt es bisher nur bezüglich der Vermögenswerte. Damit verbunden ist übrigens notwendig, ständig die Dosis zu erhöhen, wie es sich für ein ordentliches…

„Nullzinsen fördern Deflation“

Bereits vor Jahren habe ich darauf hingewiesen, dass die Geldpolitik genau das Gegenteil von dem erreicht, was sie vorgibt, erreichen zu wollen: „Was, wenn Gelddrucken nicht gegen Deflation wirkt?“ Heute ein sehr klarer Beitrag aus der FuW: „Bernankes…

„Finland's depression is the final indictment of Europe's monetary union“

Die F.A.Z.: „Das finnische Parlament debattiert im kommenden Jahr über einen Austritt aus der Währungsunion. Nach einem Volksbegehren mit mehr als 50.000 Unterstützern ist es nun dazu verpflichtet. ‚Die Unterschriften werden Anfang nächsten…

Eichengreen: „Das Fed könnte weiter zögern“

Vorausgeschickt: Natürlich ist es viel wahrscheinlicher, dass die Fed die Geldschleusen weiter öffnet, statt auf die Bremse zu gehen. Auch die geänderte politische Lage nach den Anschlägen von Paris spricht dafür - wobei es lediglich einen…