"Die EZB ist noch keine echte Notenbank"

Charles Wyplosz, Professor für International Economics am Graduate Institute an der Universität Genf, erläutert, warum die EZB noch keine echte Notenbank ist und weshalb die Krise noch nicht beendet ist. Auszüge: "2010 wurde das Gros…

Wer rechnen kann, investiert nicht

Für Investitionen ist nicht entscheidend, was heute ist, sondern was morgen sein wird. Was heute beschlossen wird, ist in zwei bis drei Jahren realisiert und muss sich über zehn bis 20 Jahre rechnen. Und aus Sicht eines Unternehmens in Deutschland…

Negative interest rates put world on course for biggest mass default in history

Ich finde es faszinierend, dass Beobachter immer noch davon ausgehen, die Zinsen könnten steigen und so die ‒ ohnehin schon lange insolventen ‒ Schuldner zum Offenbarungseid zwingen. Natürlich wäre das mathematisch zwangsläufig der Fall.…

An economic future that may never brighten

Das Thema der säkularen Stagnation beschäftigt uns und die Volkswirtschaftslehre schon einige Zeit. Bereits vor der Krise ist das Produktivitätswachstum zurückgegangen, ein Trend, der sich seither verstärkt hat. Zudem beginnt jetzt, die…

Global savings glut suppresses bond yields

Ergänzung zu heute Morgen. Bernanke sieht die Ursache bekanntlich in den weltweiten Ersparnisüberhängen, wofür auch einiges spricht (neben den genannten Schulden ...). Dabei dürfte die demografische Entwicklung einen wesentlichen Anteil…

Säkulare Stagnation als Grund für tiefe Zinsen?

Die Kollegen des Never Mind the Markets Blog der FINANZ und WIRTSCHAFT beschäftigen sich mit dem "Titanenstreit um den Grund für die Tiefzinsen" und verzeihen mir hoffentlich, dass ich aus ihrer sehr guten Arbeit großzügig zitiere. Die Fragen…

Was tun mit dem Geld? ‒ Unlike the US, European groups have no forex excuse

US-Aktien kommen unter Druck, weil der starke Dollar die im Ausland erzielten Gewinne schmälert. In der Tat mehren sich die Meldungen, dass Gewinnziele in den USA verfehlt werden. Da müsste es doch in Europa und vor allem in Deutschland besser…

«Deutschland drängt die Euroländer an die Wand»

Vorweggeschickt: Ich teile den Tenor nicht. Es ist richtig, dass die Handelsüberschüsse Deutschlands ungesund sind und vor allem nicht in unserem eigenen Interesse. Dazu habe ich mehrfach etwas geschrieben, zuletzt in meinem heftig kritisierten…

Portugal widersteht griechischen Geistern

Meine skeptische Haltung zu Portugal ist wohlbekannt. Das Land ist überschuldet ‒ solange man davon ausgeht, dass die Zinsen nicht ewig bei null bleiben und zudem anerkennt, dass die Schulden weiter anwachsen. Auch wird das Land im Euro…

The future of Greek financial negotiations is ancient history

Eigentlich ist über Griechenland alles gesagt. Misswirtschaft, chaotisch, mit einem BIP von 25.667 US-Dollar pro Kopf ist es deutlich reicher als einige der Geldgeber in Europa und weltweit über den IWF. Alle rätseln, wie es weitergehen könnte.…

"Can Iceland Save the World?"

Nachdem ich das Thema Vollgeld bei Cicero diskutiert habe, hier mein Versuch, die Diskussion international zu beleben. → the Globalist: "Can Iceland Save the World?", 16. April2015

«Money for Nothing»

Ein Leser wies mich auf diesen Kommentar in der FINANZ und WIRTSCHAFT hin. Wenn Geld nichts mehr kostet, sind Schulden unbegrenzt tragbar, so die knappe Zusammenfassung. Stimmt. Aber stimmt es wirklich dauerhaft? "Die entwickelte Welt scheint…