OECD admits to forecasting errors during eurozone crisis

Es ist ja selten, dass man Fehler zugibt. Was für uns als Individuen gilt, gilt naturgemäß auch für Institutionen wie IWF, Weltbank und OECD (von Regierungen und Politikern will ich in diesem Zusammenhang gar nicht sprechen). Umso bemerkenswerter…

Die wundersame Heilkraft der Inflation in Großbritannien

Die negative Wirkung von Deflation für hochverschuldete Wirtschaften habe ich mehrfach besprochen. Heute geht es um den Nutzen der Inflation am Beispiel Großbritanniens. Die höhere Inflation dort hat Reallohnsenkungen ermöglicht. Für Unternehmen…

China squeeze is hampering Asian growth

Die Lage der Wirtschaft in China ist von erheblicher Bedeutung für die Weltwirtschaft. Hier ein zusätzlicher Blickwinkel: Letztes Jahr war zum ersten Mal das ausstehende Volumen an Bankkrediten relativ zum BIP in den Schwellenländern…

Warum Portugal dringend mehr exportieren muss

Die F.A.Z. zu Portugal: Das Land müsse dringend mehr exportieren, vor allem "moderne Hightech-Produkte" in die ehemaligen Kolonien in Afrika. Zwar kommen aus Portugal seit Jahrzehnten nur wenige Patentanmeldungen, aber das kann sich ja ändern.…

Forget sovereign bonds – the ECB should buy equities

Vor kurzem habe ich die Kreativität der Italiener gelobt, Eigenkapital für das schwächelnde Bankensystem durch einfache Buchhaltungstricks zu schaffen. Das war zwar verglichen mit Irland nur Kleingeld, dennoch ein Beispiel für die wachsende…

„Was, wenn Geld­dru­cken nicht gegen De­flation wirkt?“

Gedanken zur Deflation und der (Nicht-)Wirkung der Notenbankpolitik: → manager-magazin.de: „Was, wenn Gelddrucken nicht gegen Deflation wirkt?“, 12. Februar 2014

Was, wenn Geld drucken nicht gegen Deflation wirkt?

Seit Monaten gibt es einen Streit um das Thema "Deflation". Dieser verläuft entlang verschiedenster Fronten: Besteht die Gefahr einer Deflation? Wäre eine Deflation denn überhaupt ein Problem? Was kann getan werden, um eine Deflation…

There is little evidence that the policy has helped economic growth

John Taylor ist einer der profiliertesten Kenner der Geldpolitik. Die nach ihm benannte "Taylor Rule" leitet aus Wachstum, Kapazitätsauslastung und Inflation den angemessenen Zinssatz für die Geldpolitik ab. Empirisch kann man zeigen, dass,…

SocGen bear growls: deflation shock-wave from Asia to trigger global recession

Immer öfter kommt das Thema Deflation in die Diskussion. Die Risiken sind in der Tat gestiegen, und morgen beschäftige ich mich vertieft mit dem Thema. Heute dazu - quasi zur "Aufwärmung" - zwei Artikel aus dem Telegraph. Der erste ist deshalb…

Jenseits des Krisenmodus

Als Beobachter der Welt läuft man immer Gefahr, aus demselben Blickwinkel zu schauen. Der Optimist sieht immer nur das, was seine Meinung unterstützt, der Pessimist genauso. Wenn beide dieselbe Nachricht lesen, können sie immer noch zu ganz…

Schwellenländer: Krisenherd - ja oder nein?

Viele Beobachter sehen eine Wiederholung der Asienkrise am Horizont. Ausgelöst durch das "Tapering" der US-Fed drohen die Kreditblasen, die in den letzten fünf Jahren entstanden sind, zu platzen und nicht nur diese Länder sondern gleich die…

Bundesverfassungsgericht: alles paletti?

Das Nicht-Urteil des Bundesverfassungsgerichts wurde in den Medien viel diskutiert und analysiert. In der FT war die Tonlage eindeutig: Der europäische Gerichtshof wird EZB-freundlicher urteilen, und damit ist das Problem vom Tisch. Die Finanzmärkte…