Finanzsystem

Die Geldschöpfung des Bankensystems wirkt prozyklisch und krisenverstärkend.
Statt Krisensymptome zu bearbeiten, muss das System grundlegend reformiert werden.
Die Notenbanken sollten sich dringend auf ihre goldenen Regeln zurückbesinnen.

Auch diesmal wird "alles ist anders" schmerzhaft enden

Bei der NZZ wachsen offensichtlich die Sorgen bezüglich der Börsen. Wohl deshalb hat die Zeitung gleich im Januar verschiedene Beiträge, die sich mit der Überbewertung an den Märkten und den sich daraus ergebenden Risiken beschäftigen.…

US-Börse: von wegen keine Blase!

Das nenne ich Optimismus: Quelle: FINANZ und WIRTSCHAFT Ja, es kann noch lange weiter bergan gehen. Ja, ich liege seit langem mit meiner Skepsis falsch. So be it. Hier ein erneuter Beweis der Party: "Currently, seven of the eight…

Die nächste Phase der Krise wird ein soziales Desaster

Zum Zirkus gehören auch die Zuschauer. Deshalb ist es wichtig, dass die Medien auch ausgiebig aus Davos berichten. Dabei gibt es natürlich auch das eine oder andere Interessante; in diesem konkreten Beispiel nicht so sehr, was gesagt wird,…

Die Kritik an den deutschen Überschüssen wächst

Heute Morgen habe ich (erneut) die deutschen Handelsüberschüsse diskutiert. Diese sind nicht nur nicht in unserem Interesse, sondern machen uns international unbeliebt. Wie die Sicht von außen auf uns aussieht, zeigt dieser Kommentar im Telegraph: …

Deutschland: unfreiwilliger Gläubiger der Welt?

Wir tun es wieder! Im Rahmen der Aufführung, "Deutschland, das reiche Land, das für alle bezahlen kann" wurde das Publikum erneut erfreut. So bei SPIEGEL ONLINE: → SPIEGEL ONLINE: "Deutschland bleibt Überschuss-Weltmeister", 16. Januar…

"Die Immobilienfalle"

Dieser Kommentar von mir erschien bei der WirtschaftsWoche Online. Doch bevor ich zu meinem Kommentar komme ein Zitat aus Focus Online, wo gestern ebenfalls über Immobilien geschrieben wurde: "Hat der Preiswahnsinn also bald ein Ende? Nein,…

Gibt es die Gefahr steigender Zinsen?

Bekannt, aber es lohnt sich, es nochmals zu zeigen: die US-Staatsanleihen – und mit ihnen faktisch alle Staatsanleihen der Industrieländer befinden sich in einem seit Jahrzehnten andauernden Bullenmarkt. Getrieben von strukturellen Faktoren…

"The global bond rout has begun, leaving equities on borrowed time"

Heute Morgen habe ich gezeigt, wie die Zinsen auf Assets wirken, vor allem je länger die (implizite) Duration ist. Nun häufen sich die Zeichen für einen Zinsanstieg. Ambroise Evans-Pritchard diskutiert im Telegraph: "The current…

Steigende Zinsen sind Gift für Assetpreise

Gestern habe ich das Szenario steigender Zinsen als Folge höherer Inflationsraten diskutiert. Doch wie wirken steigende Zinsen auf die Kapitalmärkte? Schlecht – lautet die kurze Antwort. Die lange (und bessere) ist fundierter und zeigt…

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