Best of 2016: "Die Sorgen-Formel der Zukunft"

Dieser Beitrag erschien zum ersten Mal am 9. Mai 2016 bei bto:  Immer wieder verweise ich mit Blick auf die wirtschaftlichen Aussichten Deutschlands auf die geringen zu erwartenden Produktivitätszuwächse. Wenn es überhaupt Zuwächse…

Best of 2016: "Der Irrsinn der Doppel-Null"

Dieser Beitrag erschien zum ersten Mal am 15. März bei bto und zuvor bei manager-magazin.de: Dass die Politik der Europäischen Zentralbank schon lange nicht mehr der Realwirtschaft dient, sondern nur der Konkursverschleppung auf europäischer…

Best of 2016: Der Wohlstand der Mittelschicht wird sinken

Dieses Interview mit mir erschien im März 2016. Deutschland hat die Krisen seit 2008 kaum gespürt, wir leben in einer „Wohlfühlblase“, sagt Daniel Stelter. Noch. Denn die Blase könnte bald platzen. Geld und Vermögen sind bedroht.…

Best of 2016: Der Euro kann nicht funktionieren – auch das weiß das Establishment

Dieser Beitrag erschien zum ersten Mal am 8. März bei bto: Gestern habe ich den ersten Teil der Thesen des früheren englischen Notenbankpräsidenten Marvin King an dieser Stelle diskutiert. Heute nun die – nicht weniger klare – Analyse…

Best of 2016: Willkommen in der Eiszeit

Dieser Beitrag erschien in der Märzausgabe des manager magazins: Die Zinsen liegen auf Jahrhunderttiefs, die Bilanzen der Notenbanken sind so aufgebläht wie noch nie. Sieben Jahre ist die Finanzkrise schon her, doch die Wirtschaftspolitik…

Best of 2016: Ray Dalio hofft auf die Inflationierung – was, wenn die nicht klappt?

Dieser Beitrag erschien zum ersten Mal am 26. Januar 2016 bei bto: Ray Dalio ist ein wirklicher Superstar. Sein Hedgefond Bridgewater ist legendär und hat ihn zum mehrfachen Milliardär gemacht. Ein wirklich gutes Beispiel für: das…

Best of 2016: Staatsschulden – wirklich so schlecht?

Dieser Beitrag erschien zum ersten Mal am 5. Februar 2016 bei bto: Ein Leser hat mich auf ein interessantes Paper von James Montier von GMO hingewiesen. Darin hinterfragt er die allgemeinen Annahmen zu den Folgen von Staatsschulden und verwirft…

Best of 2016: "Grosse Depression in Zeitlupe"

Dieser Beitrag erschien zum ersten Mal am 20. Januar 2016 bei bto und zuvor bei manager magazin: Als im Jahre 2008 die Weltwirtschaft kollabierte, verglichen die Ökonomen Barry Eichengreen und Kevin O'Rourke den Einbruch mit der großen…

"Meine Top-Ten-Prognosen für 2017"

Dieser Beitrag erschien bei der WirtschaftsWoche online: Niemand kann ernsthaft Vorhersagen für Dax, Zinsen und Euro für 2017 treffen. Alle, die es dennoch versuchen, ersetzen den Zufall durch den Irrtum. Darum heute einmal etwas anderes:…

"Die Politik des billigen Geldes kauft nur Zeit"

Dieses Interview mit mir erschien in SOUVERÄN, der Zeitschrift der Senioren Union der CDU in der November-Ausgabe: Aktuell zittert die Welt um die Deutsche Bank, denn sie gehört zu den global systemrelevanten Banken. Laut IWF (Internationaler…

Demographics and markets: The effects of ageing

Bereits im März 2015 habe ich eine Studie der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich zu den Wirkungen der demografischen Entwicklung an dieser Stelle besprochen. Darin kamen die Forscher zu dem Schluss, dass es keineswegs eine zwangsläufige…

"Kann Trump den Euro retten?"

Ich habe verschiedentlich so argumentiert, dass Trump sowohl Chance als auch Risiko für Europa und den Euro darstellt. Dabei bin ich eher skeptisch, weil ich mit Blick auf die steigenden Zinsen eine Rückkehr der offenen Krise erwarte. Weg…