"Eine Zinswende können wir uns nicht leisten"

Dieser Kommentar erschien bei der WirtschaftsWoche Online: Der langjährige Boom am Anleihenmarkt soll nach Expertenmeinung langsam zu Ende sein – und damit würden die Zinsen wieder steigen. Doch wie passt das in die heutige Welt des billigen…

"Eine Depression wie in den 30ern, nur langsamer"

Die WirtschaftsWoche berichtet von meinem Besuch im Wiwo-Club, wo ich mit WirtschaftsWoche-Redakteur Stefan Hajek und Lesern diskutiert habe: "Der Gesprächsgast, Daniel Stelter, ist ehemaliger Top-Manager der Boston Consulting Group,…

Rogoff träumt weiter von der Enteignung

Kenneth Rogoff – von mir auf bto regelmäßig kommentiert – hat wieder zugeschlagen und er wird  ehrlicher. Was er in Wahrheit will, macht er nun deutlich: Nicht um Verbrechensbekämpfung geht es ihm, sondern um die Enteignung der Gläubiger. …

"Trump könnte scheitern, bevor er richtig anfängt"

Dieser Kommentar erschien bei WirtschaftsWoche Online: Gelingt dem baldigen US-Präsidenten Donald Trump der Ausbruch aus der Stagnation oder droht der Weltwirtschaft ein Zinsschock? Die Chancen stehen 50 zu 50 – bestenfalls.  „Herr…

"Die Märkte reagieren schizophren"

Heute Morgen die Auszüge aus dem kritischen Kommentar in der FT , nun ein Interview in der FINANZ und WIRTSCHAFT mit Jim Bianco, das in die gleiche Richtung geht. Die Highlights: "Wallstreet glaubt, dass Trumps Präsidentschaft eine gigantische…

"Time to consider the end of the world trade?"

Ist es Zeit, die Trump-Party zu verlassen? Vielleicht ja. Nicht nur sind die Börsen ohnehin schon stattlich bewertet, auch die Unsicherheit bleibt weiterhin hoch. Die FT spricht gar vom "end of the world trade": “Despite a boost to…

"Sterbehilfe für den Sparer"

Nachdem ich mich in den letzten Tagen intensiv mit dem Thema "Zinsniveau" und den Gründen für die tiefen Zinsen beschäftigt habe, gehe ich jetzt auf einen Beitrag des von mir höchst geschätzten Thomas Mayer und seine Sicht auf diese Dinge…

"The 1890s and the end of the great bond bull market"

Heute Morgen haben wir das Szenario einer Zinswende diskutiert. Gerade zu Zeiten, wo langlaufende Anleihen – Österreich 70 Jahre! – en vogue sind, ein sehr relevantes Thema. Nun der Blick in die Geschichte. Es gab auch früher schon Bullen-Märkte…

Wenn die Zinsen nun wirklich steigen sollten

Haben wir die Zinswende? Es ist zu früh, dies mit Bestimmtheit zu sagen. Der Bondguru der 1970er-Jahre, Henry Kaufman, alias "Dr. Doom", denkt ja. Mit Blick auf die hohe Verschuldung ist das aber eigentlich undenkbar. Dennoch lohnt sich die…

"Brexit, Trump, Le Pen – die Folgen der Eiszeit"

Dieser Beitrag erschien am letzten Donnerstag bei der WirtschaftsWoche Online. Leider ziemlich versteckt. Die Wahl Donald Trumps ist Folge der Eiszeit. Unsere Depression in Zeitlupe tritt damit in die entscheidende Phase. Noch können wir uns…

"Mit Trump kommt die Reflation"

Dieser Kommentar erschien bei der WirtschaftsWoche Online: Bis vor Kurzem völlig undenkbar, doch Trump könnte es schaffen. Unabhängig, wie man dazu steht, als Anleger muss man sich darauf einstellen. Unzähliges ist über die US-Wahl…

Highlights vom Oktober

Schon seit Jahren schicke ich Anfang des Monats eine Zusammenstellung der Highlights des vorangegangenen Monats als Newsletter an Abonnenten. Ein kostenloser Service; man muss sich einfach nur registrieren. Ich könnte mir aber denken, dass…