An economic future that may never brighten

Das Thema der säkularen Stagnation beschäftigt uns und die Volkswirtschaftslehre schon einige Zeit. Bereits vor der Krise ist das Produktivitätswachstum zurückgegangen, ein Trend, der sich seither verstärkt hat. Zudem beginnt jetzt, die…

Global savings glut suppresses bond yields

Ergänzung zu heute Morgen. Bernanke sieht die Ursache bekanntlich in den weltweiten Ersparnisüberhängen, wofür auch einiges spricht (neben den genannten Schulden ...). Dabei dürfte die demografische Entwicklung einen wesentlichen Anteil…

Säkulare Stagnation als Grund für tiefe Zinsen?

Die Kollegen des Never Mind the Markets Blog der FINANZ und WIRTSCHAFT beschäftigen sich mit dem "Titanenstreit um den Grund für die Tiefzinsen" und verzeihen mir hoffentlich, dass ich aus ihrer sehr guten Arbeit großzügig zitiere. Die Fragen…

Bargeldverbot kommt ‒ nur eine Frage der Zeit 1

Die Angriffe auf das Bargeld werden immer intensiver. Zuletzt hatte ich auf einen interessanten Beitrag aus der Börsen-Zeitung verwiesen. Heute gleich Kommentare aus zwei verschiedenen Richtungen. Zunächst Miles Kimball, Professor an der…

«Chinas Schulden sind viel zu hoch»

Michael Pettis ist ein guter Bekannter auf diesen Seiten. Ein wahrer Experte für Schulden und China. Passt immer besser zusammen. Hier ein aktuelles Interview. Die Kernaussagen: "... die Kredite (in China) expandieren weiterhin deutlich…

Piketty liegt falsch: "Deciphering the fall and rise in the net capital share"

Dass Thomas Piketty mich interessiert, ist Lesern von bto gut bekannt: Es geht nicht nur meine Kritik an seinen falschen Lösungsvorschlägen für die Eurokrise, sondern auch um die fundamentale Kritik an seinem Hauptwerk. Für mich betrachtet…

The productivity puzzle

Dieser Beitrag erschien zum ersten Mal am 16. Juli 2014 bei bto. Gestern habe ich von der Demografie gesprochen, die eine erhebliche Last für die zukünftige wirtschaftliche Entwicklung darstellt. Lösung? Eine erhebliche Steigerung der…

„Das größte Ponzi-Schema der Geschichte“

Im Jahre 1920 hat der italienische Einwanderer Charles Ponzi die Bostoner Society um rund 250 Millionen US-Dollar (in heutiger Kaufkraft) betrogen. Er behauptete, durch den Kauf von Postantwortscheinen in Italien und Umtausch in Briefmarken…

Demografie treibt bald Zinsen in die Höhe

Eine der wesentlichen offenen Fragen ist: Wie wirkt sich die demografische Entwicklung auf Inflation, Wachstum, Zinsen und Assetpreise aus? Wie heute Morgen gezeigt, kommt eine neue Studie der BIZ zu dem Schluss, dass eine Gesellschaft mit…

Demografie – Inflation oder Deflation als Folge alternder Gesellschaften?

Regelmäßige Besucher dieser Seiten wissen, dass ich neben den ausgewiesenen Schulden die ungedeckten Versprechen für eine alternde Gesellschaft für das größte Risiko für unseren Wohlstand ansehe. Das habe ich zusammengefasst in meinem…

Roboter: Deutschland ‒ Risiko, Japan ‒ Chance!

Vor einiger Zeit habe ich in einem Beitrag für das manager magazin eine deutlich verstärkte Automatisierung in Deutschland gefordert. Nur so werden wir in der Lage sein, die demografischen Herausforderungen zu bewältigen. Heute nun ein Beitrag,…

Staatskrise ‒ nicht Schuldenkrise

Ein anderer Blick auf die Schuldenkrise im Süden in einem Beitrag für die FINANZ und WIRTSCHAFT. Dabei werden die ineffizienten Steuersysteme und die unzureichende Steuermoral (der Zahler und der Eintreibenden, könnte man da sagen) in den…