Die dramatischen Folgen der demografischen Entwicklung

Die Wirkung der demografischen Entwicklung auf das wirtschaftliche Wachstum und vor allem die finanzielle Tragfähigkeit unserer Sozialsysteme ist immer wieder Thema bei bto. Letztlich ist es ein Hauptaspekt des Ponzi-Schemas. Mehr Leute treten…

Demographics and markets: The effects of ageing

Bereits im März 2015 habe ich eine Studie der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich zu den Wirkungen der demografischen Entwicklung an dieser Stelle besprochen. Darin kamen die Forscher zu dem Schluss, dass es keineswegs eine zwangsläufige…

"Kann Trump den Euro retten?"

Ich habe verschiedentlich so argumentiert, dass Trump sowohl Chance als auch Risiko für Europa und den Euro darstellt. Dabei bin ich eher skeptisch, weil ich mit Blick auf die steigenden Zinsen eine Rückkehr der offenen Krise erwarte. Weg…

"Could Trumponomics work?"

Kann das Programm von Trump funktionieren? Ich hatte hier schon mehrere Stimmen dazu. Ich selbst war ja anfangs optimistisch, sehe nun jedoch das Risiko der steigenden Zinsen. Dennoch ist das hier nicht so falsch: → „Mit Trump kommt…

"Globaler Reset – unwahrscheinlich, aber denkbar"

Dieser Beitrag erschien bei der WirtschaftsWoche Online: Die globale Verschuldung lastet auf dem Wirtschaftswachstum. Könnte die Politik zum großen Befreiungsschlag ansetzen? Zum globalen Reset? Letzte Woche habe ich an dieser Stelle…

Hört auf mit dem Doping!

Dieser Beitrag erschien bei manager magazin online: Mario Draghi erinnert an einen Reiter, der mit einem altersschwachen und schwer beladenen Pferd Hindernisse zu überspringen versucht. Mit immer mehr Doping soll das Pferd zu früherer Form…

"Das könnte Peter Thiel zu Deutschland sagen"

Nun ist die Krönungsmesse der CDU vorbei. Grund genug heute einen Beitrag zu bringen, der bei manager magazin online kurz vor der Wahl in den USA erschienen ist. Donald Trump, der von Peter Thiel unterstützt wurde, hat die Wahl gewonnen.…

"Bill Gross Reveals The ‚Global Establishment's Overall Plan‘ In Eight Simple Steps"

Diese Frage stelle ich mir ja auch immer. Wie soll das weitergehen? Gibt es einen Plan? Hier die Überlegungen von Bill Gross zu dem Thema. Gut getroffen, würde ich sagen: "How policymakers plan to solve a long-term global debt crisis: …

Incomplete U-turns on fiscal policy

Höhere Staatsausgaben gelten als neue Wunderwaffe im Kampf gegen die Krise. Zu Recht? Wohl kaum und nur temporär. Dennoch eine wichtige Diskussion: "In its latest Economic Outlook, the OECD gives a thumbs-up to Donald Trumps plans (…)…

Margin Call in und aus China? (II)

Heute Morgen haben wir bereits über die sich anbahnenden Probleme in China gesprochen. Heute weitere Indikatoren für zunehmende Probleme: "Short-term China repo rates have exploded to 20-month highs, Hong Kong Dollar money-market rates…

Margin Call in und aus China? (I)

China ist von erheblicher Bedeutung für die Weltwirtschaft. Umso schwerer wiegt, dass der Aufschwung im Land auf einer Schuldenpolitik nach westlichem Vorbild basiert, wie bei bto immer wieder thematisiert. Optimisten verweisen auf die höheren…

Die Höhe der Verschuldung sagt überhaupt nichts aus

Ein gängiges Gegenargument zur Kritik an zu hohen Schulden lautet, die Schulden seien nicht zu hoch, weil doch die Vermögenswerte weitaus stärker gestiegen seien. Das stimmt, liegt aber an dem Leverage-Effekt der Schulden, die zu einem immer…