Hört auf mit dem Doping!

Dieser Beitrag erschien bei manager magazin online: Mario Draghi erinnert an einen Reiter, der mit einem altersschwachen und schwer beladenen Pferd Hindernisse zu überspringen versucht. Mit immer mehr Doping soll das Pferd zu früherer Form…

"Das könnte Peter Thiel zu Deutschland sagen"

Nun ist die Krönungsmesse der CDU vorbei. Grund genug heute einen Beitrag zu bringen, der bei manager magazin online kurz vor der Wahl in den USA erschienen ist. Donald Trump, der von Peter Thiel unterstützt wurde, hat die Wahl gewonnen.…

Incomplete U-turns on fiscal policy

Höhere Staatsausgaben gelten als neue Wunderwaffe im Kampf gegen die Krise. Zu Recht? Wohl kaum und nur temporär. Dennoch eine wichtige Diskussion: "In its latest Economic Outlook, the OECD gives a thumbs-up to Donald Trumps plans (…)…

Margin Call in und aus China? (II)

Heute Morgen haben wir bereits über die sich anbahnenden Probleme in China gesprochen. Heute weitere Indikatoren für zunehmende Probleme: "Short-term China repo rates have exploded to 20-month highs, Hong Kong Dollar money-market rates…

Margin Call in und aus China? (I)

China ist von erheblicher Bedeutung für die Weltwirtschaft. Umso schwerer wiegt, dass der Aufschwung im Land auf einer Schuldenpolitik nach westlichem Vorbild basiert, wie bei bto immer wieder thematisiert. Optimisten verweisen auf die höheren…

Die Höhe der Verschuldung sagt überhaupt nichts aus

Ein gängiges Gegenargument zur Kritik an zu hohen Schulden lautet, die Schulden seien nicht zu hoch, weil doch die Vermögenswerte weitaus stärker gestiegen seien. Das stimmt, liegt aber an dem Leverage-Effekt der Schulden, die zu einem immer…

"Die ‚Lüge des Jahrhunderts‘ ist eine deutsche"

Letzte Woche hat ein Beitrag bei SPIEGEL Online (zumindest bei Lesern von bto, die mich darauf hingewiesen haben) für Aufregung gesorgt. Darin spricht ein US-Investor mit Blick auf die griechische Verschuldung von der "Lüge des Jahrhunderts". Einmal…

"Chips vom Tisch?"

Dieser Beitrag erschien bei WirtschaftsWoche Online: Egal wie die Italiener am Sonntag abstimmen – es wird Zeit, die Risiken zu begrenzen. Die kommenden Wochen könnten eine gute Gelegenheit bieten. Was für eine Zeit! Donald Trump…

Referendum vorbei – Krise bleibt

Nun haben die Italiener abgestimmt. Kurz- und mittelfristig dürften sich die Konsequenzen in Grenzen halten, egal wie die Finanzmärkte heute auch reagieren. Bekanntlich denke ich, das dürfte das Leiden verlängern, weil nun die Regeln gelockert…

Highlights vom November

Schon seit Jahren schicke ich Anfang des Monats eine Zusammenstellung der Highlights des vorangegangenen Monats als Newsletter an Abonnenten. Ein kostenloser Service; man muss sich einfach nur registrieren. Ich könnte mir aber denken, dass…

So oder so nähern wir uns dem Ende des Euro

Dieser Beitrag erschien bei Cicero Online: Das italienische Referendum am kommenden Sonntag wird von vielen zur Entscheidung über den Euro stilisiert. Dabei ist es völlig egal, wie die Italiener abstimmen. Der Euro ist kaum noch zu retten. Das…

"Italy needs reform and a euro exit is inevitable"

Roger Bootle hat schon vor Jahren erklärt, wie man den Euro auflösen könnte: → Capital Economics wins Wolfson prize. Wenig verwunderlich, dass er nun auch bei Italien skeptisch ist. Roger Bootle schreibt jeden Montag im Telegraph, …