Nach Währungs- nun Wirtschaftskrieg?

Immer noch hält sich das Gerücht, dass die G7 in Shanghai einen Waffenstillstand im Währungskrieg vereinbart haben: Die US-Fed tut nichts, um den Dollar zu stärken, die EZB und Japan hören auf, die eigenen Währungen zu schwächen. Die…

„Roubini: ‚Geldpolitik muss den Kollaps verhindern‘“

Mit seiner Vorhersage der Finanzkrise wurde er berühmt: Nouriel Roubini. Nicht alle seine Prognosen sind seither eingetreten und mit der Erholung der Weltwirtschaft – die, wie wir wissen, nur vordergründig ist – wurde es wieder ruhig um…

Wie 1982 – nur mit negativem Vorzeichen

In der vergangenen Woche hat sich mit dem Hedgefonds-Manager Stan Druckenmiller, einer der berühmtesten Vertreter der Finanzmärkte (hat mit Soros damals gegen das englische Pfund spekuliert), sehr kritisch zu Wort gemeldet. Mittlerweile sind…

„Kein Ende der Investitionsflaute in Sicht“

Warum investieren wir nicht? Das habe ich an dieser Stelle schon mehrfach diskutiert. Hier nun ein neuer Blick auf die Situation in einem exzellenten Beitrag in der FINANZ und WIRTSCHAFT. Die Highlights: „Verglichen mit historischen Erholungsphasen…

„Margin Call für die Weltwirtschaft“

Nachdem am letzten Donnerstag wegen des Feiertages meine WiWo-Kolumne ausgefallen ist, heute ein echtes Highlight aus dem letzten September. Immer noch hochaktuell: Liquidität ist das Schmiermittel, mit der die Notenbanken die Märkte am…

„McKinsey sieht die Eiszeit“

Dieser Kommentar erschien bei manager magazin online: Schwaches Wachstum, maue Kapitalerträge und die Gefahr von mehr Rezessionen prägen das wirtschaftliche Umfeld. Zeit, sich von übermäßigen Erwartungen zu lösen. Im letzten Jahr verglich…

Ohne Produktivitätszuwächse: Inflation, stagnierende Löhne oder fallende Unternehmensgewinne

Das schwache Produktivitätswachstum hat zwar zu Diskussionen bei Ökonomen geführt, jedoch nicht zur Enttäuschung an den Börsen. Aus Sicht der Aktionäre könne man die Periode von 2009 bis 2016 gar einen „Goldilocks Slump“ nennen,…

„Die Sorgen-Formel der Zukunft“

Immer wieder verweise ich mit Blick auf die wirtschaftlichen Aussichten Deutschlands auf die geringen zu erwartenden Produktivitätszuwächse. Wenn es überhaupt Zuwächse sind! Passend dazu ein Beitrag der FINANZ und WIRTSCHAFT, die in einfachen…

Draghi und Fratzscher in der Badewanne

Letzte Woche habe ich mich bereits mit der Badewannen-Theorie des billigen Geldes befasst. Nun hat sich auch Draghi als Anhänger dieser Theorie geoutet und Marcel Fratzscher ist – wie üblich – den Machthabern, in diesem Fall also Draghi…

„Alarm over corporate debt and stalled earnings“

Wir wissen schon lange, dass die Hauptwirkung des billigen Geldes ein einmaliger Boom an Aktienrückkäufen in den USA gewesen ist. Hunderte von Milliarden US-Dollar haben Unternehmen dafür ausgegeben und waren damit die entscheidende Stütze…

„Zombie-Banken stützen Zombie-Schuldner“

Die Verteidiger der EZB bemühen gerne die Badewannen-Theorie: Weil mehr Geld zu- als abfließt, sei ein Überlaufen der Wanne – sprich tiefe Zinsen – die zwangsläufige Folge. Doch so einfach ist es nicht. Ist die EZB nun der böse…

„Negative Zinsen sind ein Horror“

Gleich mehrere Leser haben mich auf dieses Interview mit dem Hedgefonds-Manager Jeffrey Gundlach in der FINANZ und WIRTSCHAFT aufmerksam gemacht. Offensichtlich „zündet“ Gundlach. Er ist nicht nur erfolgreich, sondern auch sehr deutlich.…