Kommentare zu: Starke Ansage: “Die US-Börse müsste sich halbieren”

Von: Matthias

Matthias — Thu, 20 Apr 2017 20:05:41 +0000

Den Vergleich mit 1929 oder 1999 halte ich für unpassend denn zu diesen Zeiten herrschte weder eine Nullzinsphase noch pumpten die Zentralbanken monatlich Zig-Milliarden in den Markt.

Ich finde daher schon, dass es heute völlig anders ist!

Und so lange das Kapital keine anderen Anlagemöglichkeiten findet und weiterhin so stark in den Markt gepumpt wird, wird sich an den steigenden Kursen nichts ändern, egal wie unsinnig die Überbewertungen auch sein mögen.

Und da die Zentralbanker wissen, dass ein jetziges “Platzen der Blase” in den absoluten Untergang führen könnte, werden sie an ihren Anleihekäufen festhalten, sie sogar noch ausweiten, und weiterhin massiv Geld in den Markt pumpen.

Von: MFK

MFK — Thu, 20 Apr 2017 16:01:11 +0000

Man wundert sich ja schon, was da so am Anlagemarkt verbreitet wird.

Ist eine Aktie mit einem KGV von 25 bei einem risikolosen Basiszins von (i) Null teuer oder billig, was ist mit der gleichen Aktie bei einem risikolosen Basiszins von (ii) 10%?

Weiterhin unterstellen wir einmal, dass diese Aktie ein Gewinnwachstum von 6% p.a. über die nächsten 10 Jahre aufweist, wobei ich mich frage, wer so etwas prognostizieren kann. Ist sie dann im Fall von (i) teuer?

Als Kleinanleger sollte man sich zudem vergegenwärtigen, dass man mit Leuten konkurriert die (i) gehebelt und (ii) mit OPM (other people money) hantieren. Beides erhöht das Risiko für den Kleinanleger enorm.

Geldanlage ist ein Prozess, das heiß er vollzieht sich nicht an einem Tag, Woche, Monat. Ist man einmal voll investiert, muss man nur noch nachjustieren. Im Moment heißt das Anleihequote gering, Aktienquote abbauen, Cash aufbauen. Rohstoffe (einschließlich EM) aufbauen.

Von: Wolfgang Selig

Wolfgang Selig — Thu, 20 Apr 2017 13:39:59 +0000

James Montier via bto: “Von meiner Warte aus gibt es keine Anlageklasse, die günstig ist, weil die Notenbanken mit ihrer expansiven Geldpolitik die Preise in die Höhe getrieben haben.”
Hier würde ich bei Immobilien, Aktien und v.a. Anleihen zustimmen. Bei Gold aber nicht, wobei man Gold natürlich in seiner Eigenschaft als Währung auch als Cash definieren könnte, was aber aus dem Text nicht hervorgeht. Dann würde der Schlusssatz von Hr. Montier wieder passen: „Bleibt noch die vierte Möglichkeit. Geduld und viel Cash. Liquidität hat einen hohen Optionswert, da man nach Turbulenzen günstig einsteigen kann.“