Klimapolitik wirkt: Öl bald wieder bei 100 US-Dollar?
Wir wollen möglichst schnell aus fossilen Energien aussteigen. Folge: Die Unternehmen, die diese fördern, bereiten sich darauf vor und investieren nicht mehr – unterstützt von Gerichten, die sie nötigen, dies noch schneller zu machen.
Problem an der Sache: Dummerweise ist die Weltbevölkerung noch nicht so weit, dass sie der Logik folgt, über Verzicht die Nachfrage zu senken. Außerdem sind die alternativen Energieträger noch nicht ausreichend vorhanden bzw. nicht immer verfügbar.
Die Folge: Die Preise für fossile Energien werden steigen. Das dürfte die Klimaschützer freuen, macht es doch alternative Energien noch attraktiver. Umgekehrt dürfte es aber zur allgemeinen Tendenz höherer Preise beitragen und könnte so die Wirtschaft dämpfen (sinkende Margen) oder den Inflationsdruck erhöhen.
Die FINANCIAL TIMES (FT) fasst zusammen:
- “Executives from Vitol, Glencore and Trafigura and Goldman Sachs said (…) that $100 crude was a real possibility (…) The prediction comes at a time when concern about inflation is rising and many commodities, such as copper, have already reached record highs, boosted by supply shortfalls as the economic recovery gathers pace.” – bto: Deshalb sprechen einige bereits vom nächsten Rohstoff-Superzyklus.
- “Jeremy Weir, executive chair of Trafigura, one of the world’s largest independent oil traders, told the FT (…) that he was ‘concerned’ by the lack of spending on new supply because the world was not ready to make the leap to clean energy and complete electrification. (…) ‘The issue for oil is not demand . . . the supply situation is quite concerning. We’ve gone from 15 years of reserves to 10 years. We’ve seen capital expenditure go from five years ago at $400bn a year to just $100bn a year. So therefore, there is a concern on the supply side . . . that I think will probably drive prices higher.’” – bto: Die Profiteure wären dann jene Staaten und Unternehmen, die nicht auf einen raschen Trendwechsel setzen.
- “‘If you’re cutting supply without at the same time addressing your demand that is when you can get price dislocations, you’re really only one or two events away from a material spike in oil prices.’” – bto: Es genügen kleine Störungen, um steigende Ölpreise zu verursachen.
- “Oil has not traded above $100 a barrel since 2014, when a surge in supplies from the US shale sector brought the last so-called supercycle to an end. At the start of this century oil prices rallied from near $10 a barrel to reach above $100 in 2008, boosted by growing Chinese demand. Prices, while volatile, averaged around $100 a barrel for the next six years.” – bto: Es ist schwer abzuschätzen, aber es leuchtet mir ein, dass geringere Investitionen bei noch nicht sinkendem Angebot zu Knappheit führen kann. Das wäre dann eine vorübergehende Inflation – aber es wäre eine.
- “Goldman Sachs (…) has argued that commodities are looking at a new supercycle as government stimulus measures boost demand. (…) oil demand will rise because policymakers will use spending on huge green infrastructure projects as stimulus measures aimed at tackling inequality. (…) every $2 trillion of green capex spend is worth about 200,000 barrels per day of oil demand (…).” – bto: Auch das ist klar. Wir haben natürlich mehr CO2-Ausstoß beim Umbau der Wirtschaft. Also auch entsprechende Energienachfrage.
- “Vitol said the trading house believed oil demand would peak around 2030 but that at first demand would not fall sharply initially, instead plateauing well above the 100m barrels a day level it first reached in 2019. The key period for the risk of an oil supply gap was between 2025 to 2030, he said, and that because of growth in the developing world it would take until 2040 for global oil demand to start falling rapidly.Oil demand will probably carry on growing till 2030, obviously dominated by non-OECD and developing markets (…).” – bto: Das wird gern vergessen bei unserer Diskussion.
- “Some of the largest oil producers such as BP and Royal Dutch Shell have said their oil production will start to taper in the coming years as they shift investments towards greener forms of energy under pressure from investors.” – bto: alles gut. Ich finde die russischen Öl- und Gaswerte weiter interessant.
