Kommentare zu: „Here’s The Problem: Despite The Plunge, Company Valuations Are Still At Extremes“ https://think-beyondtheobvious.com/stelters-lektuere/heres-the-problem-despite-the-plunge-company-valuations-are-still-at-extremes/ Daniel Stelter ist die unabhängige Stimme zur Finanzkrise Tue, 25 Aug 2015 18:49:40 +0000 hourly 1 https://wordpress.org/?v=5.9.19 Von: OK https://think-beyondtheobvious.com/stelters-lektuere/heres-the-problem-despite-the-plunge-company-valuations-are-still-at-extremes/#comment-14649 Tue, 25 Aug 2015 18:49:40 +0000 http://think-beyondtheobvious.com/?post_type=stelterslektuere&p=4096#comment-14649 Ja, fast schon erstaunlich, dass man bei SocGen solche “Schwarzmaler” beschäftigt. Die Bankenbranche glänzt ja sonst eher mit einer “progressiven” Sichtweise, zumindest öffentlich.
Was die Bewertungsmethodik angeht, sagt mir das Prinzip des sog. Buffett-Indikators (=Gegenüberstellung von Marktkapitalisierung und Wirtschaftsleistung) aufgrund seiner Einfachheit immer noch am meisten zu, vor Allem, da man es selbst mit ein bisschen Aufwand gut anwenden kann. Und da lautet das Ergebnis selbst per gestern, also direkt nach dem Kurssturz, nach meiner Übersicht für Deutschland ebenso wie bei SocGen “hardly cheap!”.

]]> Von: Michael Stöcker https://think-beyondtheobvious.com/stelters-lektuere/heres-the-problem-despite-the-plunge-company-valuations-are-still-at-extremes/#comment-14646 Tue, 25 Aug 2015 15:12:31 +0000 http://think-beyondtheobvious.com/?post_type=stelterslektuere&p=4096#comment-14646 Die Frage ist, ob die klassischen Benchmarks am ZLB noch gelten. Wenn wir es tatsächlich mit dauerhaft niedrigen Zinsen zu tun haben (Larry Summers hat noch einmal nachgelegt: http://acemaxx-analytics-dispinar.blogspot.de/2015/08/es-gibt-keinen-grund-fur-zinserhohung.html), dann widersprechen auch höhere Barwerte mit höherem KGV nicht der fundamentalen Logik.

Die zwei großen Unbekannten sind aber die zukünftige Geld- und Fiskalpolitik. In einem deflationären Umfeld sind Gewinne kaum noch möglich und eine weitere Abwärtsspirale wahrscheinlich.

LG Michael Stöcker

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