Lieber Herr Gördes,

Dem kann ich nur zustimmen! Der Verfall der Assetpreise kommt von höherem Niveau und verzögert wegen der Politik. Wenig Schulden, Cash und sicherste Anleihen sind da die Antwort. Denke auch an Aktien die zunehmend ein Anleihenprofil bekommen (geringe Vola, niedriges Leverage, stabile CF und Ausschüttungen).

Herzlich,

Dst

imho sollten wir die Deflation nicht fürchten. Sinkende Preise wären für den Teil der Bevölkerung, der arbeitet, eine Wohltat. Das inflationäre Potential der Notenbankpolitik empfinde ich als deutlich bedrohlicher. Meine Generation soll in Schulden gezwungen werden um der aktuellen Rentnergeneration ihre überteuerten Assets abzukaufen. Die nachfolgende Generation wird uns schön den Vogel zeigen, wenn ein Erwerbstätiger mit seinem Einkommen zwei Rentner finanzieren soll. In sofern würde ich einen baldigen Absturz der Assetpreise (oder auch ein Abschmelzen über einige Jahre) begrüssen. Aber ich glaube nicht, dass es dazu kommen wird. Wie Sie an anderer Stelle bereits angemerkt haben, ist es unwahrscheinlich, dass das FED in absehbarer Zeit die Leitzinsen anheben wird und wenn doch, dann ist es wahrscheinlich, dass das FED darauf achtet, dass die Zinsstrukturkurve auf keinen Fall invertiert.

http://www.six-swiss-exchange.com/services/yield_curves_de.html

Zur Portfolio-Theorie: sollte es tatsächlich zu einer Geldmengenkontraktion kommen, hilft auch ein sehr ausgewogenes Portfolio nicht. In einem solchen Szenario wären wenig Schulden und viel Cash anzuraten. Damit nicht in Cash geflüchtet werden kann, gibt es folgerichtig seit einiger Zeit Bestrebungen es abzuschaffen. Safety first. ;-)

MfG

Markus Gördes

Lieber Herr Gördes,

stimmt. Warum sollte man. Da bin ich bei ihnen. Ich fürchte jedoch den deflationären Schock. Freitag nachmittag kommt ein kleiner Beitrag dazu. Ich bleibe bei einem Portfolio-Ansatz. Es geht letztlich um Vermögenserhalt in allen denkbaren Szenarien.

LG

DSt

aus was “steigen die Profis aus”? Aus Staatsanleihen, aus Cash oder aus Aktien?

In der Vergangenheit war es sinnvoll mit dem Ausstieg aus Aktien zu warten, bis die Notenbanken die Zinsstrukturkurve invertiert hatten. Ob sie diesmal dazu die kurzfristigen Zinsen überhaupt anheben müssen? ;-)

Warum sollte angesichts des deflationären Drucks zur Zeit irgend jemand aus Staatsanleihen aussteigen?
Warum sollte man, angesichts der guten (Re-)Finanzierungsbedingungen und der Art wie Wertpapieren diskontiert werden, aus Aktien aussteigen?

Es sei denn… man interpretiert den Kollaps der Rohstoffpreise und Bondrenditen als Vorboten eines erneuten deflationären Schocks… dann würde mich interessieren, wo der “Lehmann-like”-Katalysator diesmal schlummert? Highyield-Anleihen? Japanische Steuereinnahmen? Grexit? Chinesische Immobilienblase?

Herzliche Grüsse