Die Ausmaße der Zentralbank-Blase
Blase oder keine Blase? Es gibt einige Indikatoren, die zumindest Anlass zum Nachdenken geben. Real Investment Advice (RIA) hatte die vor einigen Tagen zusammengestellt. Ich greife die Wesentlichen heraus:
Unternehmen haben so viele eigene Aktien zurückgekauft wie noch nie. Das tun sie meistens auf Kredit, um so die Gewinne pro Aktie (deren Anzahl sinkt) zusätzlich zu steigern:
Quelle: RIA
Während gleichzeitig die Anleger so viel Geld in Aktienfonds steckten wie noch nie zuvor …
Quelle: RIA
… und die Insider Kasse machten: Man sammelte so viel Geld über IPOs ein wie noch nie. Darunter waren mehr als 50 Prozent sogenannte SPACs, die wie schon in der South-Sea-Bubble nicht verraten, was für ein Geschäft sie machen werden.
Quelle: RIA
Am meisten war gesucht, was keinen Gewinn machte (hier gab es schon einen deutlichen Einbruch), …
Quelle: RIA
… was sich auch an der immer größeren Zahl an Start-ups zeigt, die mit einer Milliarde bewertet werden. Es genügt offenbar, eine Idee zu haben.
Quelle: RIA
Aber es profitieren auch alte Unternehmen, die keinen ausreichenden Gewinn machen. Unternehmen, die nicht ausreichend verdienen, um die Zinsen zu bezahlen, gibt es auch so viel wie nie. Zombies:
Quelle: RIA
Aber nicht nur die Unternehmen arbeiten mit viel Leverage, auch die Aktienkäufer nehmen Kredite, um die Rendite aufzubessern:
Quelle: RIA
Deshalb werden immer mehr Unternehmen mit einer Bewertung von mehr als 20-mal Umsatz gehandelt werden:
Quelle: RIA
Alles normal, weil das Geld nichts kostet? Ich habe meine Zweifel.
→ realinvestmentadvice.com: „Speculative Mania – Was 2021 The Peak?”, 10. Januar 2022
