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Der „digitale Euro“ kommt – und es gibt mehr Gründe als die Kontrolle

Verlust an Anonymität, leichtere Enteignung und Verhindern von Steuerhinterziehung sind Kernprobleme von digitalen Zentralbankwährungen – zumindest sind es die Punkte, die in der allgemeinen Diskussion zu dem Thema aufkommen. Dabei geht es um viel mehr. Ich denke, es ist die Vorbereitung für den großen Reset: die Umstellung auf Vollgeld. Doch dazu demnächst mehr.

Heute der Blick von Martin Sandbu von der FINANCIAL TIMES (FT), der begeistert vom digitalen Euro spricht – und vermutlich auch an den Reset denkt.

  • „There is a first-mover advantage for countries that pioneer official e-money, first because it contributes to an environment in which local businesses can invent related financial technology that piggybacks on to a digital payment system and, second, because users are likely to adopt more convenient payments solutions as soon as they are available (for international payments in particular). No central bank would want to be seen as a drag on fintech competitiveness or witness its constituents opt for alternative currencies en masse.“ – bto: Also es ist die Sorge, dass die Bürger tagtäglich ein anderes, ich würde sagen “besseres”, Geld nutzen können. Eine solche Flucht aus dem Euro muss natürlich verhindert werden. Man stelle sich nur vor, in Süddeutschland wird lieber mit digitalen Franken bezahlt. Dann würde man nur die Euro annehmen, die man braucht, um die Steuern zu bezahlen. Es geht also um Verhinderung von Wettbewerb!
  • „Now the European Central Bank has shown its hand, too. (…) The bank itself says it is a matter of ‘if’ not ‘when’. But it is an “if” of some urgency. When I spoke to Fabio Panetta, an ECB executive board member and author of the report, he explained the central bank’s intention was to be ready to provide a digital currency if and as soon as the people of the eurozone decided they wanted one.“ – bto: Es ist deshalb dringend, weil man die Flucht aus dem Euro angesichts der bevorstehenden Maßnahmen um jeden Preis verhindern möchte.  
  • „That does not mean the ECB is calling for such a currency today. But reading the report, it is hard to resist the thought that the euro’s central bankers have come round to thinking it would be a good idea. The report makes explicit references to the central bank’s legal duty to ensure that payments systems work smoothly and to ‘support the general economic policies in the Union’, including promoting the international role of the euro.“ – bto: eben die Durchsetzung deutlich negativer Zinsen ohne Fluchtmöglichkeit.  
  • „Still, the first-mover advantage seems to weigh on minds in Frankfurt. ‘There is a clear dimension of sovereignty in having your own currency used by people in your own jurisdiction.’ He pointed to one possible scenario set out in the report: ‘A digital currency issued by a foreign central bank becomes a means of payment that people want to use (…) that could weaken your ’ sovereignty (…) a CBDC [central bank digital currency] increases asymmetries in the international monetary system by reducing monetary policy autonomy in foreign economies, but not domestically, suggests that introducing a CBDC sooner rather than later could give rise to a significant first-mover advantage.” – bto: Es ist glasklar, worum was es geht. Es geht darum, das staatliche Geldmonopol zu verteidigen. Jede Flucht aus dem künftig massiv inflationierten Euro soll verhindert werden. Passend dazu werden wir Goldverbote sehen.  
  • “To regulate the supply and demand for such a digital euro, they proposed a ‘tiered’ interest rate on digital euros. Individuals would be guaranteed a zero or higher rate on balances used for regular payment needs, for example set at the average household’s net monthly income of €3,000. For these sorts of regular transaction needs, the digital euro would always be at least as advantageous as cash. For balances above this level, the rate could track the ECB’s policy rate even into negative territory (…).” – bto: Das ist logisch und konsequent. Nur aus diesem Blickwinkel macht die Aktion Sinn.
  • „(…)  the evidently serious preparation for the public debate, makes me think that an official digital euro will soon be a reality. How soon? (…) let me stick my neck out and predict an official digital euro will come to an e-wallet near you by the end of 2025.“ – bto: Viel Zeit hat die EZB auch nicht angesichts der geldpolitischen Handlungen, die in den kommenden Jahren bevorstehen.

Was aber eigentlich interessant ist, ist dies: Sobald wir ein digitales Zentralbankgeld für jedermann haben, könnten wir auch den Schritt in Richtung Vollgeld gehen. Dieser Schritt würde zu einem erheblichen Notenbankgewinn führen – durch die faktische Monetarisierung aller Schulden im Euroraum und damit zu einem einzigen massiven Schuldenschnitt. Hier schon vor Jahren diskutiert. Die Vorbereitungen laufen!

→ Thomas Mayer stimmt mir zu: Ohne Vollgeld stirbt der Euro

→ ft.com (Anmeldung erforderlich): “A Digital Euro is on its way”, 8. Oktober 2020