2060 wird die Schuldenqualität der Hälfte der Industriestaaten nur noch „Junk“ sein
Am Mittwoch haben wir die Analyse der EU zur Nachhaltigkeit der Staatsfinanzen diskutiert. Heute nun ein aktueller Bericht der FINANCIAL TIMES (FT) zu dem Thema, der aktuelle Analysen der Ratingagenturen zitiert. Kurzfassung: Olaf Scholz dürfte keine „echten Experten“ finden und seine Weigerung, die Realität anzuerkennen, uns alle teuer zu stehen kommen:
- „Ageing populations are hitting public finances across the world, with rating agencies warning that recent interest rate rises have increased the impact of higher pensions and healthcare costs.“ – bto: … was auch zur Fiskaltheorie der Inflation passt – dazu morgen mehr.
- „They add that downgrades are likely without sweeping reforms, threatening to create a vicious circle of higher fiscal burdens and rising borrowing costs.“ – bto: Wir haben ja gesehen, dass der Anpassungsbedarf gigantisch ist.
- „While demographics are slow-moving, the problem is becoming more urgent (…) We are well into the adverse effects in many countries, and they are only growing, (…) The longer governments defer action, then the more painful that action will be.“ – bto: Statt diese Themen anzugehen, eliminieren wir die Grundlagen unseres Wohlstands.
- „Rating agencies say the rise in borrowing costs is compounding both the impact on growth of changes in working age populations, and the hit to public finances of increasing healthcare and pension bills.“ – bto: … und erhöhen die laufende Zinslast und damit das Defizit.
- „(…) according to an S&P stress test, a single percentage point increase in borrowing costs would increase debt to gross domestic product ratios for Japan, Italy, the UK and the US by around 40-60 percentage points by 2060.“ – bto: Das ist brutal! Und Grund genug, sich über die Finanzen der Staaten Sorgen zu machen.
- „S&P said in January that roughly half of the world’s largest economies will have been downgraded to junk by 2060, up from a current level of around a third, if measures are not taken to ease the costs of ageing populations. It estimated that, in the absence of reforms to ageing-related fiscal policies, the typical government would run a deficit of 9.1 per cent of GDP by 2060, a huge increase from 2.4 per cent in 2025.“ – bto: Das sind immer gleich mehrere 100 Milliarden, also großer Anpassungsbedarf.
- „S&P also forecast that pension costs would rise by an average of 4.5 percentage points of GDP by 2060, reaching 9.5 per cent, albeit with a large variation among countries. The rating agency projected that, between 2022 and 2060, healthcare spending would rise by 2.7 percentage points of GDP for the median country.“ – bto: Was nicht berücksichtigt ist: dass es auch an Menschen fehlt, die in diesen Bereichen arbeiten. Und wenn sie es tun, dann fehlen sie in anderen Bereichen umso mehr.
- „Analysts say that worldwide, central and southern European countries have among the worst demographic profiles, while singling out Germany, whose population is ageing at one of the fastest rates globally.“ – bto: Und diese überalternde deutsche Gesellschaft soll dann auch noch für die anderen bezahlen und nebenher im Alleingang das Klima retten… Wir werden von Traumtänzern regiert.
- „Rating agencies have also sounded alarm about the structural deficit of the pension system in Spain, where the government recently re-established a direct link between payments and inflation, as well as France’s record in managing its finances.“ – bto: Und wir sitzen in einem Boot.
- „(…) several Asian countries have a deteriorating outlook because of demographic pressures. If you look to 2050, then Korea, Taiwan and China are some of the countries with the worst profiles…“ – bto: Das ist aber kein Trost, bilden diese Länder doch deutlich besser aus.
